正是因爲有了這種近乎保護主義的壟斷經濟。韓國大型企業本身不存在來自外部的競争壓力。而沒有競争就意味着大企業盈利機會增多。意味着這些企業的企業職工工資可以穩步提升。同時呢。帶動物價的穩步攀升。熟悉經濟的人應該能夠從這個經濟增長模式中察覺出一個問題。那就是壟斷的出現以及家族式産業的發展。而它帶來的另一個結果。就是大量普通民衆的普遍窮困。他們消費不起高關稅額度的進口貨。隻能購買價格較低的國産貨。就這樣。家庭貧困、企業富餘、進口貨沒有市場、出口貨競争力強大。日複一日。年複一年。韓國的經濟在過去三十五年間得到了長足的發展。但是。随着蘇聯的解體以及經濟全球化的發展蔓延。韓國在經濟體制上的弊端一天天展現出來：由海外資金融通的非生産性資産數量過多。屬于亞洲之最；受政府直接影響的銀行極不可靠。缺乏信用度；大家族控制下的資産投資回報率與資金成本差距過大。在這一點上問題上。韓國幾乎比任何其他國家都來得都要麻煩；國家過分集中發展幾個經濟部門。像鋼鐵、汽車、電子等等。而這種過分單一的經濟部門發展模式。極易受到出口貿易周期變動以及部門生産力過剩的打擊；國内生産行業的壟斷局面。在經濟全球化的影響下。很容易受到其他國家廉價商品的沖擊。此前。“中國制造”對韓國市場的沖擊便能很充分地說明這一點。

第四。韓國的綜合性金融公司在運營上存在諸多問題。目前韓國的綜合性金融公司。都是九四年從投資金融公司轉變而來的。這些大型的金融投資機構。在國内憑借特權經營。利用種種不合理地手段攢取暴利。而他們在進入國際市場之後。根本無法适應西方的金融投資環境。有數據顯示。在過去短短不到三年的時間裏。韓國十二家大型綜合性金融公司共在國際金融市場上虧損了一千億美元的巨額資金。而目前韓國政府地外彙儲備。才僅僅隻有三百億美元。第五。由于經營上的不善。以及受東南亞金融危機的影響。韓國若幹家大銀行現在正在受到巨額呆壞賬的困擾。按照華爾納調查的數據顯示。目前全韓銀行總貸款中。有将近五百零七億美元地呆壞賬。這已經占據到其總貸款的百分之十六。受此影響。亞太經合組織以及亞洲銀行、國際貨币基金組織。正在敦促韓國進行金融改革。而在短期内。韓國銀行繼續向這些組織申請貸款地可能性。已經極其微小了。

基于以上這五個原因。華爾納才決定趁着東南亞金融風暴蔓延的機會。對韓國這個号稱亞洲四小龍之首的強大經濟體伸手。他要用二百億美元的資金。撬動這一塊鋼闆。将韓國三十五年的經濟建設成就收入囊中。

至于說爲了不走更保險的一條路。繼續沿着國際遊資可能逐一展開狙擊戰役的路線走下去。華爾納也給出了自己地理由。在他看來。國際遊資在擊潰了菲律賓的抵抗之後。繼續在東南亞所進行的逐場戰役。已經不是單純爲了擊潰目标而行動了。他們是在打大香港經濟圈的外圍。從而爲他們正式展開對港币的狙擊做先期準備。作爲他們的對手。華爾納認爲萬龍基金沒有必要再給他們打頭陣了。因爲那等于是在給自己制造麻煩。

在聽了華爾納的解釋之後。郭守雲沒有在這方面做出任何表态。他隻是冷靜的宣布。這場對韓元的狙擊戰役不管戰果如何。萬龍基金的全部收益将有百分之五十。是屬于華爾納個人地。這也就是說。在韓元戰役中。萬龍基金收入四十億。就有二十億是華爾納個人地所得。

于是乎。在達成了投機領域内的共識之後。華爾納七月上旬開始。緊鑼密鼓地安排起了對韓元展開狙擊的全套方略。

毋庸置疑。在金融投機領域内。華爾納不僅僅是個天才。同時。也是一個極其卑鄙的人物。他在針對韓元的狙擊過程中。沒有一動手就直接将目标瞄準韓元炒彙市場。而是首先大張旗鼓的宣布了一系列的并購案。

七月七日。萬龍基金新聞發言人在新加坡宣布。基金會經過周密的調查得出結論。韓國企業百強之一的順山實業此前所進行的“加拿大斯德爾造船廠的強行并購案”。給萬龍基金的斯德爾基金會造成了損失。爲報複對方這一不遵守經濟規則的做法。萬龍基金從即日起将斥資三百七十億美元的龐大資金。對包括順山重工業集團在内的順山實業十四家聯号。展開全面收購。

消息一經傳出。順山實業的股價一夜暴漲。其股價從七月七日的每股四千七百韓元。暴增到七月九日的每股六千四百韓元。有人要收購順山了。它的股價反而暴增。這就是股市的反常之處。而它能反映出來的一個重大問題。就是人們普遍看好萬龍基金。而對順山實業的股東會毫無興趣。

受此利好消息影響。原本因收購加拿大斯德爾造船廠而陷入财務危機的順山實業。一夜之間就揚眉吐氣了。原本因其有着沉重債務負擔。而拒絕向順山提供貸款扶助的韓國生利銀行。也與七月十二日宣布向順山實業提供一萬八千億韓元的貸款支持。從而幫助其度過難關。

從表面上看。華爾納的收購計劃等于是幫了順山實業一把。如果沒有這一個收購案的出台。這個韓國超大号的企業集團。估計要不了多久就得自己宣布破産倒閉了。可事實上呢？作爲一個精明的金融投機人。華爾納自然不會做那種搬起石頭砸自己腳的蠢事。他此次出手的主要目的。并不在于收購什麽順山實業。而是要針對韓國缺乏信任度的銀行業下手。他的打擊目标。就是與韓國三十家大型企業集團存在業務聯系的商業銀行----生利銀行。

此前。在經過周密的調查之後。華爾納獲悉生利銀行最過去的經營過程中。先後造成不良性貸款一百四十億美元。而作爲一家保障金匮乏、處在家族統治之下的商業銀行。生利用來抵償這筆呆壞賬的資金。全都是處在流通過程中的企業集團轉彙款以及大量儲戶的儲蓄金。再者。剩餘的一部分。就是從股市上拿到的大筆融資。現在。華爾納需要撬動生利銀行這一塊小木闆。并以它來推動整個韓國金融業的崩潰。從而達到從根本上狙擊韓元市場的目的。

“以點帶線。以線扯面。四兩撥千斤。”這就是華爾納在狙擊韓元過程中所采取的最根本戰略戰術。而現在。通過一個簡單的陷阱。生利銀行已經上了套了。那麽接下來。萬龍基金所要做的。就是在漢城股市上全面打低生利銀行股份了。

七月十八日。就在生利銀行向順山實業提供一萬八千億韓元貸款之後的第三天。萬龍基金新聞發言人再次爆料。其宣稱萬龍基金得到消息。順山實業的市值被韓國銀行以及韓國政府方面嚴重高估了。在過去兩年中。這家号稱韓國排名第十四位的大型企業集團一直在虧損。其九六年的年虧額度高達十二億美元。而且拖欠生利銀行的近三十億美元貸款。也早就無力償清了。爲此。萬龍基金将全面退出對順山實業的收購案。同時。将保留向仲裁組織起訴該家企業以及生利銀行方面商業性欺詐的權力。

就在同一天。生利銀行與順山實業的股價暴跌。截止到收盤。兩家股價跌幅分别高達百分之四與百分之六點二七。當然。這隻是第一天的“成績”。随着稍後萬龍基金方面的炒作。它們被迫停盤退出股市隻是早晚的事。

走到這一步。華爾納的計劃已經初步實現了。從七月十八日起。生利銀行一方面股價狂跌。一方面儲戶大量跳兌存款。截止到二十日。順山實業向法庭申請保護令。宣布其進入破産保護期。與此同時。生利銀行因嚴重的财務問題。被韓國央行勒令停業整頓。而在其整頓期間。數以萬計的儲戶擁堵在各地生利銀行門前。他們在等待着能夠拿出自己儲蓄款的最後機會。

也是從二十日起。華爾納正式發起了對韓元彙率的狙擊戰役。入市頭一天。他就一舉沽空韓元二十億。從而将韓元對美元的彙率打低零點四個百分點。而在作出正式狙擊的同時。華爾納也沒有放松輔助方面的手段。

七月二十一日。《國際先驅論壇報》發表全球投資研究顧問公司獨立戰略的董事經理戴維。羅奇的文章。該文章預測：受金融體制漏洞的影響。以及東南亞金融風暴的波及。韓國經濟注定要惡化。同日。香港《亞洲華爾街日報》發表題爲“韓國的外彙儲備情況越來越令人擔憂”的文章。該文章宣稱：韓國軟弱無力的金融部門遇到的嚴重問題越來越明顯。随着時間的推移。它們所帶來的風險可能越來越大。目前最大的風險。簡單他說。就是韓國硬通貨的數量将不足以保護韓元以扶持瀕于倒閉的銀行和償還它的海外債務。