A股7月14日複盤 市場正回暖，目前市場算是群雄争霸的時期
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周五共41股漲停，連闆股總數8隻，11股封闆未遂，封闆率爲79%（不含ST股、退市股及未開闆新股）。個股方面，網絡安全概念股國華網安8天5闆，數據要素闆塊人民網3闆、省廣集團2闆，智能駕駛概念股華是科技創業闆2闆、宏英智能3天2闆，振蕩器概念股東晶電子4天3闆，算力闆塊工業富聯2闆，股權轉讓的藍豐生化2闆，光伏股三孚股份2闆，面闆闆塊天山電子創業闆首闆、智雲股份創業闆首闆。周五收漲個股2028隻，收跌個股2767隻。
截至收盤，滬指漲0.04%，深成指跌0.14%，創業闆指跌0.6%。北向資金全天淨買入10.45億元，其中滬股通淨買入11.77億元，深股通淨賣出1.32億元。滬深股通周五大幅淨買入，貴州茅台淨買入居首，中興通訊淨賣出居首。闆塊主力資金方面，計算機闆塊主力資金淨流入居首。期指持倉方面，IC期指主力合約多頭加倉數量略大于空頭。龍虎榜方面，新時達獲機構買入1.68億，彩虹股份獲機構買入超9000萬，亨通光電獲兩家量化資金席位買入。滬深股通兩市前十大成交中淨賣出個股居多，買入方面，貴州茅台淨買入居首，該股連續5個交易獲北向資金淨買入。長電科技、五糧液淨買入分居二、三位。賣出方面，中興通訊淨賣出居首，隆基綠能淨賣出居次席，連續4個交易日遭淨賣出。
周五龍虎榜機構活躍度一般，買入方面，減速器概念股新時達獲機構買入1.68億；面闆概念股彩虹股份獲機構買入超9000萬；中國聯通獲機構買入1.37億。賣出方面，軍工股烽火電子遭機構賣出超億元；機器人概念股林州重機遭機構賣出超6000萬。一線遊資活躍度有所提升，中國聯通獲國泰君安上海江蘇路營業部席位買入超8億，智能駕駛概念股萬安科技獲一家遊資席位買入超2000萬。量化資金方面，亨通光電獲兩家量化資金席位買入。
大盤全天震蕩調整，三大指數漲跌不一，滬指相對偏強。盤面上，AI概念股延續反彈，其中數據方向領漲，人民網3連闆，新緻軟件、中孚信息、久遠銀海、中新賽克等多股漲停；算力、服務器方向震蕩反彈，工業富聯2連闆再創曆史新高。面闆概念股盤中活躍，彩虹股份漲停，TCL科技漲超5%。三大運營商午後拉升，中國聯通漲停，中國電信漲超5%。下跌方面，電力股陷入調整，京能熱力跌停。總體上個股跌多漲少，兩市超2700隻個股下跌。滬深兩市周五成交額9225億，較上個交易日放量17億。闆塊方面，數據安全、數據要素、ChatGPT、算力租賃等闆塊漲幅居前，一體化壓鑄、充電樁、電力、TOPCON電池等闆塊跌幅居前。
個股方面，連闆股殺跌兇猛，昨日七連闆大連熱電收跌超6%，昨日四連闆萬安科技以及三連闆奇精機械、睿能科技跌停，此外京能熱力、神通科技等熱門标的也慘遭跌停。活躍資金在連闆股上受挫後，轉投創業闆次新股懷抱，兩市共有十隻20CM個股漲停。闆塊方面，各路AI概念霸屏闆塊漲幅榜，周五兩市成交額前十個股AI概念占據九席。AI核心的算力方向，工業富聯2連闆創曆史新高，帶動了浪潮信息、中科曙光等一衆服務器個股反彈；人民網超預期三連闆則帶動AI後排的數據要素、數據安全方向反彈，南天信息、榕基軟件等十餘隻個股漲停。
數據要素闆塊周五進一步走強，人民網3連闆，省廣集團2連闆，中國聯通、久遠銀海、浩瀚深度漲停。國/家網/信/辦等七部門聯合公布《生成式人工智能服務管理暫行辦法》提出，推動公共數據分類分級有序開放，擴展高質量的公共訓練數據資源。
點評：《生成式人工智能服務管理暫行辦法》，強調了數據價值和應用規範，包括數據标注等環節，與運營商數據要素價值方向一緻。三大運營商運營商剛剛發布AI大模型，其與AI同業巨大差異在于，弱chat和圖文，而主要聚焦數據、政務、客服環節，分别體現了數據要素應用、政企業務轉型、内部降本增效等三重成長邏輯，因此核心是運營商政企業務持續重估。預算節奏看，下半年要繼續重視數字經濟的機會，近期網絡可視化變化已經表明了數據流量主線、政企端采購帶動的投資機會。
數據是數字經濟的重要生産要素，數據要素相關應用的落地也能推動其他領域的創新發展。在重視數據安全保護，進一步細化數據權屬界定的情況下，數據要素市場有望實現加速建設，從而促進數字經濟實現長期可持續發展。作爲目前場内交易中重要的數據産品，通信運營商數據資産的價值空間有望進一步得到活躍，從而爲通信運營商帶來新的增長空間。
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點評：數據要素市場化下運營商或在以下方向受益：1）提供數據歸集、開發、交易流通所需算力；2）積累大量高價值數據，探索脫敏數據變現機會；3）提供數據要素服務平台，促活數據運營交易。
與數據要素緊密相關的網絡安全闆塊展開聯動拉升，國華網安8天5闆，中孚信息、南天信息、星網銳捷、中新賽克、榕基軟件漲停，浩豐科技大漲11%。七部門公布的《生成式人工智能服務管理暫行辦法》提出，采取有效措施鼓勵生成式人工智能創新發展，對生成式人工智能服務實行包容審慎和分類分級監管。
點評：國内外同步加強對AI監管，既說明AI進度之快，也說明AI監管重要性。AI監管核心在數據監管，在源頭加強數據安全。前道工序則是彙聚分流設備/DPI設備等爲主的數據可視化，後端對應安全軟件側集成方案。邏輯上可視化設備類比AI數據監管下的“光模塊和GPU”，而後端方案類比AI應用。AI監管主體以政府以及國資雲等爲主，與網絡可視化最終客戶完全重疊。加強AI監管帶動數據監管的基礎設施确定性增長，建議重點關注。
電信運營大漲，中國聯通漲停。在/中/特./*/.估/.體系下，以三大運營商爲首的代表性企業估值有望持續提升。疊加三大運營商擁有數據數量龐大、種類繁多、關聯緊密的天然優勢，有望迎來業績與估值共振的戴維斯雙擊機會。
算力概念延續昨日強勢，AI服務器以及液冷概念表現不俗，工業富聯2連闆，恒爲科技漲停，曙光數創、科創新源漲超10%。AI的快速發展對于算力的需求和耗電量的提高，推動數據中心規模擴大、功率提高，使得液冷溫控技術成爲發展趨勢，進而冷卻液産品需求增加。根據PMR對直接數據中心液冷市場的預估，2022-2032年市場需求将快速增長，複合年增長率爲25.8%。據《中國液冷數據中心發展白皮書》，預計到2025年，我國液冷數據中心市場規模超過1200億元。