A股8月07日前瞻 盤面一波三折，闆塊輪動依有舊跷跷闆效應

閱讀蘊藏着無盡可能，有益于明理、增信、崇德、力行，讓人生綻放光彩。

朋友們晚上好，時間是8月06日星期日。上交易日大盤全天沖高回落，三大指數均收漲，創業闆指領漲。盤面上，券商股沖高回落，首創證券漲停，太平洋、哈投股份等多隻個股尾盤炸闆；互聯網金融股表現活躍，卓創資訊、安碩信息20CM漲停。超導概念股午後異動拉升大漲，國纜檢測20CM漲停，全天振幅超30%，百利電氣漲停。AI概念股迎來反彈，數據要素概念股早盤走強，生意寶、中原傳媒漲停，中國聯通盤中一度漲停；算力概念股午後活躍，浪潮信息、工業富聯、中際旭創漲超5%。

下跌方面，CRO概念股陷入調整，睿智醫藥跌超5%。總體上個股跌多漲少，兩市超2600隻個股下跌。滬深兩市周五成交額10492億，較上個交易日放量2164億，成交金額重回萬億。闆塊方面，超導概念、算力租賃、數據要素、信創等闆塊漲幅居前，食品加工、CRO、服裝家紡、養殖等闆塊跌幅居前。上交易日截至收盤，滬指漲0.23%，深成指漲0.67%，創業闆指漲0.95%。北向資金全天淨買入27.42億元，其中滬股通淨買入1.16億元，深股通淨買入26.26億元。

技術分析來說再度面臨短期壓力位，這兩天的震蕩走高是預期之内，但也不要期望過高，震蕩上行才是概率更大的主題，各大指數收漲爲主，較之前不同的是，本周在金融、地産、汽車等權重闆塊的帶領下，本周成交量特别是上證較之前顯著放大。在這樣的情況下，後續行情可以有所期待。所以下周初如果出現震蕩回落也要做好心理準備。整體來說沒什麽問題，最關鍵的關口已經成功邁過了，現在還是節奏問題。

政策底再度夯實。繼上周重要部門會議之後，本周發改委促消費會議、央行外管局下半年工作會議、央行金融支持民企座談會、四部委“宏觀經濟組合拳”會議接連召開，整體延續重要部門會議的基調，而政策的密集出台也讓當下“政策底”的階段信号明顯。

在當下國内外宏觀大背景下，管理層穩增長的思路是：政策不斷積極，但依舊保有定力。因此，本周四場會議對當前擴内需的部署并未超出市場預期。但對于宏觀政策等方面的“儲備政策”有更明确的聚焦：

地産端：需求側政策繼續優化，供給側穩定民企融資。6月以來地産銷售再度走弱，二線壓力加大，一線表現也不佳。在此背景下，本次四場會議對于地産需求側也有更明确部署，近期一線城市連續傳達穩定地産的信号，後續地産需求政策方向可以期待。

消費端：擴大後周期消費能力。“消費20條”定調延續重要部門會議穩健思路，“促消費政策不是所謂的掏空錢包、透支需求”，本次政策更多是順應經濟的結構特點來激發消費潛力。首要聚焦因地産竣工的快速改善而可能帶來的地産後周期消費，同時将大宗消費作爲後地産時期恢複消費的主要抓手。服務消費方面，更多是利用當前居民對于服務消費的熱情，進一步鞏固和擴大服務消費規模。當前中國服務消費占比僅52%左右，且中國發展階段已經跨過人均GDP一萬美元大關，正是消費升級服務占比提升的主要階段，從發展空間看，未來我國服務消費增長空間更加充足。

貨币端：降準仍是穩定預期的重要工具，“新工具”亮點可期。相較于上半年會議，本次央行工作會議新增強調“持續改善和穩定市場預期，爲實體經濟穩定增長營造良好的貨币金融環境。”，降準置換MLF（對流動性影響中性）、但有利于穩定市場預期的工具仍有望出台。此外若不降準M2或失速下行，期待8月“中性降準”25bp。與此同時，央行繼續強調發揮總量和結構性貨币政策工具作用，二季度結構性貨币工具也在加快投放。同時，央行也重點強調，必要時可再創設新貨币政策工具。

财政端：積極的财政政策持續加力提效。下半年，積極的财政政策繼續加力提效，在宏觀層面上将有助于擴大總需求，支撐經濟穩步增長；微觀層面上能夠爲企業纾困，提振市場信心；結構上，推動科創型企業的發展及現代産業體系的建設，助力經濟高質量發展。

從規模指數上看，随着周五幾大權重的沖高回落，本周上證50微跌，滬深300、中證500、中證1000和國證2000收漲，與上周同樣的觀點，随着成交量的上升，輪動變動健康，等待大票接近漲完，後續将輪動到中小票。