A股8月13日 大跌之後下行有底，不必過慮
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朋友們晚上好上好，時間是8月13日星期日。上交易日21股漲停，5股炸闆，封闆率爲81%，科源制藥、塞力醫療4連闆，美能能源2連闆，乾景園林4天3闆，華源控股5天3闆，天房發展、開開實業3天2闆，新天地、五洲醫療、森泰股份、聖諾生物、多瑞醫藥20CM首闆。盤面上，收漲個股535隻，收跌個股4463隻；闆塊方面，減肥藥、醫藥商業、CRO、房地産等闆塊漲幅居前，證券、互聯網金融、燃氣、數據要素等闆塊跌幅居前。
大盤全天單邊走低，三大指數均跌超2%，滬指創年内最大單日跌幅。盤面上，醫藥股逆勢活躍，其中減肥藥概念股大漲，聖諾生物20CM漲停；醫藥商業概念股震蕩走強，塞力醫療4連闆，浙江震元、開開實業漲停。新股盤中再度活躍，N科淨源、C威力均一度大漲觸發臨停。地産股探底回升，粵宏遠A、深振業A、天房發展漲停。下跌方面，券商、金融科技股集體大跌，錦龍股份、恒銀科技跌停。總體上個股跌多漲少，兩市超4400隻個股下跌，上漲個股家數不足600隻。滬深兩市上交易日成交額7635億，較上個交易日放量693億。闆塊方面，減肥藥、醫藥商業、CRO、房地産等闆塊漲幅居前，證券、互聯網金融、燃氣、數據要素等闆塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌2.01%，深成指跌2.18%，創業闆指跌2.33%。北向資金全天淨賣出123.37億元，創年内單日淨賣出新高，其中滬股通淨賣出53.96億元，深股通淨賣出69.42億元。
大A果真就是反人性的，周四收盤大家人心思漲，周五直接來了個低開低走，一根光頭光腳大陰棒砸下來。而且大盤成交量繼續萎靡，但跌幅卻整整跌了2個點，說明這波砸下來不少人拼命跑，場外的人卻選擇看戲，不願進場。
近期市場連日調整，指數在周五以低成交量擊穿重要關口位置，顯示市場買盤和信心的疲軟。本周市場調整，原因有三：1）社融、出口等數據超季節性回落；2）房企流動性困局與信托風險；3）M國對華投資限令與外部地緣不确定性。市場情緒也表現出“忽上忽下”，過度樂觀轉向害怕風險。我們認爲，權重闆塊經曆兩年調整，市場對于經濟/地緣的看法并無太大分歧并已計價，悲觀者籌碼多數已出清，市場下行的空間并不大。另一方面，對重要部門後政策發力的預期也已多數計價，市場需要新的增量政策。因此我們維持對大勢的判斷，股票指數橫盤震蕩。大跌之後下行有底，不必過慮。
海外方面，M國對外投資審查行政令對二級市場直接影響有限，更多是對A股短期情緒面的沖擊；國内方面，高頻數據顯示經濟增長動能仍有些偏弱，市場對政策加碼的預期或再次提升，國内政策在“擴内需、穩預期、防風險”三方面有望繼續發力。當前萬得全A的市盈率分位數回落至近三年16%的分位，風險溢價升至近三年87%分位，A股再次步入年内價值底部區間。上證指數在3200點下方具備支撐，震蕩整固後，市場在較高性價比下反彈随時可能展開。
外貿方面，以美元計，7月出口同比-14.5%，低于預期的-11.4%，高基數和外需回暖動力不足導緻進出口同比降幅進一步擴大。通脹方面，7月CPI同比-0.3%，PPI同比-4.4%，PPI同比增速底部進一步确認。金融數據方面，信貸和社融均低于市場預期，其中7月新增人民币貸款3459億元，爲2007年以來7月最低值。結構上，企業與居民新增貸款均出現回落，新增居民中長貸再次轉負。高頻數據來看，7月以來30大中城市商品房日均成交面積進一步回落，表明居民加杠杆意願偏弱。
當前總需求不足的核心拖累項在于地産，而近期國内某大型房企面臨流動性壓力也引發國内外投資者對房地産領域的擔憂，後續穩增長政策有望加碼，重點關注地産政策的持續落地。據中國房地産報，8月11日證監會召集部分房企和金融機構舉行線上視頻溝通會，會上證監會詢問了相關房企近期在融資方面的需求，并尋求發展建議。此前重要部門會議明确表态“适時調整優化房地産政策”，後續政策在融資端、需求端或加快優化，核心城市限購限貸、房貸利率、交易稅費、普宅認定等方面或存在調整可能性。
政策預期落差、宏觀數據觸底、外部因素擾動疊加快速冷卻市場情緒，但政策不斷發力、經濟觸底回升、盈利拐點将現的大方向依然明确，政策落地速度低于市場預期，當前已落地政策隻是一系列政策的起點而非終點，其它增量政策将有序落地，預計地産政策整體力度不會弱于預期，而活躍資本市場的政策将先易後難，M國限投令實際落地弱于之前的媒體報道，對流動性影響僅限于相關行業的一級市場增量部分，A股依然處于年内第三個做多窗口期，短暫波動帶來入場良機，建議繼續圍繞地産、科技、能源資源三大産業主題布局。
看利空：周末最大的利空就是7月份的社融數據不及預期，銀行的貸款增僅有3000億出頭。這是重磅利空資金面的消息。周五的下跌，除了兩個交易所100加1股這樣的嚴重低于預期的所謂利好，被市場一片诟病，奮力抛售之外，還有周五晚上米股的跌勢也嚴重影響着利空着開盤。那麽這幾條重磅利空帶來的市場的做空動能遠遠沒有宣洩完畢。
看技術：技術面上，周五呈現出了價跌量增的不良匹配态勢。而且3180點的缺口仍然會有吸引力，補上看來不是大問題。同時下方的3150點一線前低的支撐也可能将迎來考驗。那麽技術上3150點一線一旦被擊穿，就可能帶來下行趨勢的成立。甚至在技術上跳空下跌的話，可能形成惡劣的島形反轉态勢。技術上的惡劣形态也提醒股民不得不防。
看利好：其實周末沒有什麽利好，都是已經發布消化了的利好的再翻版。比如說擴大汽車的消費，出台的刺激政策涵蓋了汽油車還算是新消息。但是影響有多大也難說。而地産利好帶來的影響也在逐級減弱。
看預期：這炒股就是炒預期。那麽周末出台的100加1股的所謂的活躍市場的利好消息，被市場诟病一片，市場并不買賬，反而出現了光腳放量的大陰線。這是沒有抓住活躍資本市場，提振市場信心的根本。這個消息雖然對于活躍資金面有一定的利好作用，但是其作用十分有限。相反，對市場的刺激表現出來的是惡炒新股。這是極不正常的。經濟日報上交易日發表評論文章說提升獲得感是活躍資本市場的基礎。那麽反之，如果市場帶來的是賠錢感，也就是說，無論是散戶還是機構，無論是長線還是短線，進入到這個市場就是賠錢。而且這個賠錢感已經延續了多年。從市場07年見到了3000點到現在，已經經曆了16年。特别是15年到了5178點之後的悲劇之後，市場更是圍繞着3000點上下震蕩了8年。那麽1年可以，2年可以，8年以後多數股民就識破了這個買賣了，就是市場就是個融資市場，自然無人跟進。那麽賠錢感導緻了資金交易量越來越少，5200多支股票和66萬億的總流通市值就無力托舉，震蕩下跌也就成爲必然。所以不要以爲3200點就沒有風險。相反比6124點下跌和5178點下跌下來的風險會更大。這是本國一直呼籲的觀點。好在最高層高瞻遠矚，高屋建瓴，适時提出了提振市場信心，活躍資本市場的最高要求。但是從落實的力度上來看，舉措是遠遠不夠的。因爲市場不買賬，走出這樣的形态是最好的佐證。如果不及時改變，那麽賠錢感引發的系統性風險就要必須做到防範了。
看結論：短線看，由于遭遇雪上加霜似的周末利空。再加上技術上周五幾乎光腳的放量大陰線，周一創新低幾乎是百分百的，補上3180點的缺口不在話下。考驗3150點恐怕也在預期之中。甚至可能形成島形反轉。這是短線判斷。中線要防範重走箱體震蕩的老路來收割你。
看操作：短線如果沒有出局，那麽周一再行大跌的話，就沒有必要再割肉出局了。因爲你一割肉，市場可能就會迎來反彈，可能會兩頭挨巴掌。中長線看，如果沒有真正的呵護市場的舉措出台，也就是說，市場做多能量不能大于直接融資、減持、配股、發債等等形式的吸血作用，這個市場是不能參與的。玩兒不起，躲得起，你自己玩兒吧。
注:（免責申明）本文僅爲個人筆記，内含個股僅僅是作爲分析參考，部分數據來源（東财，同花，财聯，民生，信達，東吳，安信，中信，浙商，彙通等）不能作爲投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翺翔，滿天烏雲又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
祝大家腰纏萬貫！股運長虹!順風順水！感謝諸君關注.點贊.評論.轉發！！！2023.08.13.