A股9月01日 市場仍以震蕩輪動爲主，尚未形成明确的領漲主線

閱讀蘊藏着無盡可能，有益于明理、增信、崇德、力行，讓人生綻放光彩。

朋友們早上好，時間是9月01日星期五。上個交易日，三大股指集體低開，股指短暫沖高後受到房地産、數據要素等闆塊退潮拖累震蕩下挫。盡管半導體和華爲産業鏈繼續嘗試做多，但無力扭轉股指回調勢頭，午後滬指基本維持低位窄幅震蕩，最終三大股指集體收跌超0.5%。滬深兩市成交額8292億，較前日縮量1551億，成交量連續大幅萎縮。1）芯片産業鏈繼續得到資金挖掘，光刻膠以及先進封裝等細分展開補漲，庚星股份3連闆，容大感光、格林達、晶方科技、常青科技等紛紛漲停。近期華爲新款手機發布，市場對半導體領域需求回暖表現積極，此外，算力等AI核心領域需求的持續高漲，也對半導體相關産業鏈預期形成扭轉。2）華爲産業鏈延續強勢，智雲股份、捷榮技術、宏和科技實現2連闆，中富電路、華映科技漲停。蘋果将于9月13日淩晨1點舉行新品發布會，在華爲産業鏈利好消化較爲充分後，有望成爲消費電子下一個博弈點。3）中藥和工業大麻兩大闆塊走出高關聯度行情，通化金馬2連闆，順灏股份、龍津藥業、華森制藥、神奇制藥、大理藥業等多股漲停。數據顯示，近八成公布2023年上半年成績單的中藥企業實現營收、淨利雙增。美股工業大麻指數大漲，M國健康與社會服務部(HHS) 呼籲将大麻歸類爲低風險M國藥品品類。

截止8月31日，上交所融資餘額報7792.33億元，較前一交易日減少9.76億元；深交所融資餘額報6978.80億元，較前一交易日減少12.23億元；兩市合計1.48萬億元，較前一交易日減少21.99億元。

盤面上來看，上交易日半導體方向持續發酵，上交易日領漲的方向輪動至了光刻膠細分。此外Chiplet、OLED等方向同樣漲幅居前。半導體作爲人氣闆塊，在本輪科技反彈行情落下帷幕之前仍有望反複活躍。但在當前的存量博弈的環境下，當籌碼接力不濟時很容易陷入震蕩整理格局。因此應對上耐心等其回踩時，尋找低吸機會爲宜。此外，随着科創50指數維持強勢，科創次新依舊是當前市場風格下重要關注方向。

上交易日滬深股指仍收于5日、10日均線之上，兩市合計成交8292億元環比萎縮；60分鍾圖顯示，各股指均失守5小時均線，60分鍾MACD指标仍保持金叉狀态；從形态來看，受權重股拖累，市場反彈預期未能實現，不過各股指5日、10日均線出現金叉，日線MACD指标也幾乎金叉，并且60分鍾MACD指标白線仍處于零軸之上。同時，B股指數放量下挫，最大跌幅超過5%，最終收跌4.9%。盤中，多隻B股放量下挫。有意思的是，根據數據統計，B股大跌通常發生在A股成交低迷、醞釀反轉行情之際，此後大盤經常會開啓一波反彈行情。希望這一次B股大跌，A股也能開啓一波反彈行情。

短線來看，滬指需要穩在3123點上方運行才好，上交易日市場如期分化，但滬指全天都屬于短期強勢震蕩，如果3123點在後面幾天不被有效跌穿，大盤就有繼續走強的能力，但是9000億左右的量能，隻能讓市場維持橫盤震蕩以及熱點快速切換；一旦市場的量能回到8000億之下，則短期内整個市場再出現快速陰線的概率較大。短線來看，上交易日可以視爲反彈途中的一次洗盤動作，滬指MACD指标即将實現金叉，可以積極看多。 如果滬指跌破5日均線和10日均線，那麽後面大概率就是去回補周一的缺口。當然，如果周五能夠迅速收回到3123點上方，把短期的震蕩維持住，那麽大概率還能有向上挑戰的機會。短期有望維持企穩局面，耐心等待核心因素出現邊際變化。操作上，建議投資者積極而爲，重點把握低吸機會。

另一方面，房地産再度迎來重磅消息面利好，上交易日央/行、國/家金融監管總局正式宣布下調存量首套房貸利率，幾千萬戶、上億居民的财務負擔會有明顯下降，平均降幅大約爲 0.8 個百分點。結合此前各地相繼落地的“認房不認貸”政策。故在上交易日地産闆塊遭遇集體殺跌的背景下，周五地産股能否及時迎來強力修複便是關注的重點。但需注意的是，目前房地産與券商或遭遇了相同的問題，都是在政策密集落地後，很難有更進一步的預期，并且在上交易日闆塊大跌後再度出明顯的破位疑慮，對于市場的人氣與信心造成了明顯的負面影響，因此在沒有出現明顯的增量資金拉擡的背景下，地産闆塊後續仍需要一段時間的修正。

另外，昨日國務院提高了嬰幼兒照護、子女教育以及贍養老人等三方面的個稅專項扣除标準，自今年1月起實施，減輕家庭撫養贍養負擔，有利于提高居民消費意願和能力。所以說在該利好政策引導下大消費闆塊或有望展開反彈，可重點留意白酒、食品飲料、餐飲和零售免稅等細分在盤中的具體表現。

市場信息：購房首付比和存量首套房貸利率雙降；11家銀行已官宣下調存款利率；三項個稅專項附加扣除标準調整；中/美/商務部建立多層級溝通渠道；發改委主持召開民營企業家座談會；商務部近期将陸續出台促進新能源汽車貿易合作等專項政策措施；三部門攜手提升環境基礎設施建設水平（涉啓迪環境、國泰環保等）；工信部推進5G輕量化技術演進和應用創新發展（涉廣和通、移遠通信等）；新型電力系統建設将升級，實現可靠性替代成爲關鍵；綠色低碳示範工程實施方案印發；中國人工智能産業發展聯盟（AIIA）成立“數據委員會”；2023暑期檔票房206.17億元，創中國影史多項記錄；江蘇落實降低首付比例、首套房認房不認貸等政策；我國非化石能源發電量占比達36.2%；首批8個大模型正式上線；華爲智能手表銷量刷新單季最高紀錄（涉恒玄科技、碩貝德等）；iQOO發布Z8系列，搭載零感藍光原彩屏；國/家網絡安全宣傳周将舉辦（涉美亞柏科、三六零等）；中國将于10月舉辦第三屆“/一/帶/一/路/.”國際合作高峰論壇。

一、兩部門出台住房信貸新政策：首套住房商貸最低首付比例不低于20%，二套房首付比例不低于30%。對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例統一爲不低于20%，二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例統一爲不低于30%。首套住房商業性個人住房貸款利率政策下限按現行規定執行，二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限調整爲不低于相應期限貸款市場報價利率加20個基點。

二、多家全國性商業銀行将于9月1日起再度下調存款挂牌利率，這将是繼今年6月初全國性商業銀行下調存款挂牌利率後，時隔不到三個月的再度下調；也是2022年9月以來，商業銀行根據自身經營需要和市場形勢，第三輪主動調整存款挂牌利率。