A股11月14日 ，不支持大盤指數牛，但足以支持結構性牛市

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市場信息：多家銀行存款利率下調；銀行存單一周發行量創半年來新高；工信部等四部門支持培育一批智能光伏示範企業、建設一批智能光伏示範項目（涉快可電子、曼恩斯特等）；國/家.外彙局積極支持跨境電商、市場采購貿易等新業态新模式發展；國/家.數據局正研究起草相關指導文件，旨在推動數據交易流通體系建設（涉深桑達A、太極股份、數字政通、雲賽智聯等）；多地加快保障性租賃住房建設；部分頭部房企10月銷售回暖；近期我國新冠病毒感染疫情整體呈波動下降趨勢；我國呼吸道疾病已進入高發季，多種疾病交織疊加；北京奧司他韋銷量增超160%；深圳正起草電力基礎設施高質量發展計劃；廣西數據要素市場化發展管理暫行辦法印發；江蘇将新建2個千萬千瓦級清潔能源基地；甘肅出台20條措施恢複和擴大消費，涉及汽車、住房、餐飲等；全球首條1.2T超高速下一代互聯網主幹通路開通（涉特發信息、烽火通信等）；國/家.超算互聯網啓動公測，用戶可享創新算力服務（涉浪潮信息、中科曙光等）；華爲手機推出量子密話功能（涉科大國創、銅牛信息等）；華爲提出，未來AI智能産業、3D顯示産業、太空寬帶産業等三大産業變化，将對光通信産生深遠影響；vivo全球首發AI大模型手機，vivo X100系列新品搭載京東方柔性OLED超高清護眼屏；T3出行聯手中國電信打造國内首個出行大模型；中國電信聯合中興通訊展出天翼雲電腦，5G雲筆電商用；碳酸锂逼近15萬元/噸關口，有雲母提锂龍頭醞釀減産至年底；海運需求增加，有航線價格翻倍；2023全球汽車芯片創新大會暨第二屆中國汽車芯片高峰論壇将召開；空天信息産業峰會将開（涉有研新材、上海滬工等）。

與去年同期相比，基金發行數量和份額今年以來均明顯縮水。Wind數據顯示，截至記者發稿，年内發行基金數量共計1028隻，合并發行份額爲8719.89億份。部分基金公司出現“一基未發”的情況，還有10隻基金發行失敗，163隻基金宣布對外延長募集期。業内人士認爲，今年以來基金發行情況不佳，與市場表現密切相關。但從中長期來看，A股市場整體機會大于風險。

近期，多部門相關負責人表态，盡快把國債資金落實到符合條件的項目、提前下達2024年度部分新增地方政府債務額度。專家認爲，項目與資金逐步到位，政策形成合力，将有效帶動擴大投資，推動今年四季度乃至明年上半年基建投資增速提升。市場人士預計，四季度将有萬億元級2024年新增債務限額提前下達給地方。民生銀行首席經濟學家表示，從當前經濟形勢及往年經驗來看，明年提前批額度在今年11月或12月頂格下達的概率較高，以便地方盡早啓動發債工作、加快債券資金使用。 (中證報)

從消費電子市場雙十一銷售表現來看，即便特定品牌如小米銷售表現亮眼，但整體買氣還是處于低迷狀态，市場并未如供應鏈預估有明顯回溫，芯片庫存恐再陷調節。相關廠商指出，Q3确實有客戶啓動大量拉貨，想在2023年底銷售檔期“賭一把”，但從現狀來看，或許無法實現，相關客戶有很高機率在Q4至2024年Q1再次恢複到嚴格的庫存調節狀态。值得注意的是，從Q2-Q3以來包括PC、手機等大宗消費性産品不時出現的急單，從現在開始會慢慢消退之外，原先預計實現的訂單計劃也有可能延遲拉貨，客戶過去常常因爲實際市況，臨時決定要拉還是要延。 (台灣電子時報)

證券時報評論指出，随着本周将有8500億元的中期借貸便利（MLF）到期，以及10月金融數據顯示有效融資需求仍待提振，近日市場關于降準的讨論再起。之所以市場認爲近期貨币寬松的窗口期再度打開，除了銀行體系本身就有“補水”的需求和助力經濟穩增長的訴求外，彙率等外部約束因素的緩和，以及爲資金市場即将到來的跨年階段提前準備等，也被看作當前爲降準合意時點的重要原因。近年來，我國實施過多輪降準，但降準并不等同于量化寬松超發貨币，并不意味着貨币政策“大水漫灌”；在保持貨币信貸總量和社會融資規模合理增長的訴求下，降準的作用更多體現爲營造與之相匹配的流動性環境，以及降低銀行體系負債成本。因此，從維護銀行體系流動性的合理充裕，并增強金融支持實體經濟的穩定性和可持續性角度看，年底前再度降準是有空間和必要的。

近日沒有公司發布減持公告；甬矽電子、永順泰将迎來超二成以上解禁；碳酸锂逼近15萬元/噸關口，有雲母提锂龍頭醞釀減産至年底；4連闆西隴科學公告，産品用于光刻膠配套的銷售收入占營業收入的比例較低；業内人士表示，尿素價格或将高位回落；紫天科技公司及控股股東收到中國證/監/會立案告知書；美股三大指數收盤漲跌不一，大型科技股多數下跌。

美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.16%，标普500指數跌0.08%，納指跌0.22%。特斯拉漲超4%，創10月19日以來收盤新高，馬斯克表示，特斯拉FSD V12自動駕駛約兩周内上線試用。大型科技股多數下跌，英特爾跌超1%，蘋果、奈飛、微軟、谷歌、亞馬遜小幅下跌；英偉達、Meta小幅上漲。

熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金/龍.指數漲0.83%。理想汽車漲超6%，富途控股漲超4%，小鵬汽車漲超2%，哔哩哔哩、百度、網易、愛奇藝漲超1%，騰訊音樂、拼多多、唯品會、滿幫小幅上漲。微博跌超1%，阿裏巴巴、蔚來、京東小幅下跌。

周二觀點：上交易日大盤先抑後揚，連續兩天的長下影線可能意味着二次回踩基本結束。 周末利好多多，美股大漲，A股還是爛泥扶不上牆，令投資者郁悶了一天。大盤疲弱不堪主要是北上資金重倉的兩市大盤權重股持續砸盤，招商銀行、中國平安持續挖坑創新低，茅台、中信證券陰跌不止。

兩市成交僅有8600億，不支持公募基金重倉抱團的各行業大盤龍頭股上漲，公募基金都被深套，無力自救。由于以上北上資金持續淨流出和公募基金的彈盡糧絕，兩市大盤藍籌股疲弱不堪，導緻大盤指數疲軟，因此，看大盤做大盤藍籌股的投資者今年以來一直生活在熊市裏。 但在今年指數熊市裏，中小盤的科技股卻是走出了一波又一波的牛市，如近期的華爲産業鏈、機器人概念、遊戲傳媒等都走出了牛市行情，很多個股翻番甚至翻幾番。因此，緊跟科技主線的投資者今年以來一直生活在牛市裏。