公司的掌門人打包票承諾，是不可信的

資本市場風險是絕對，收益是相對的，任何隻強調收益不提示風險的都可能是流氓行爲，就算是自家公司的掌門人打包票承諾，也是不可信的！如近期的防水白馬龍頭東方雨虹，就爆出這樣的問題。

在2021年白馬股行情還有餘溫的時候，東方雨虹進行了員工持股計劃，員工持股賬戶總計買入了4947.17萬股份，金額爲27.6億元、均價達到55.78元每股。

由于有董事長承諾兜底、與若持股收益年化低于8%則有補償，這讓不少員工都相當大膽，砸鍋賣鐵借錢殺入的不少。更激進的是，在員工普遍有借款情況下，該持股計劃還增加了一倍融資杠杆。

明眼人都可以看出，若當時東方雨虹乘白馬風口繼續起飛的話，那員工肯定賺的盆滿缽滿，這等于是縮小版的恒大故事。但在股市中，往往就是黑天鵝才能打死人的。

2021年春節過後，白馬股抱團就分崩離析，超過90%的個股都從高位暴跌腰斬，像金龍魚、通策醫療等更是從高位殺跌超過了80%.作爲白馬股之一的東方雨虹，自然也是難逃一劫。

在上交易日中大陰殺跌後，東方雨虹股價創去年來新低，随後雖然公司緊急公布3-6億元的回購，但最高價卻不超過32元每股，離員工持股進入時55.78元價格相差甚，看來裏面的員工也給老闆忽悠了！

須注意的是，周二東方雨虹股價爲23.00元左右，從55.78元跌了近60%了。之所以1：1的杠杆還沒爆倉被強平，在于其三季度減持了1100多萬股。

但就是這樣，高位進入的員工已經普遍虧麻了，有員工還在股吧抱怨說，通過親戚與銀行借款100萬進入的，當前已離職一年了還無法拿回本金，“跪求李董退還股權激勵本金”。連最熟悉公司的那一批人，都出現腰斬式虧損，認爲這給上了一堂血淋淋的課。

那些老是強調内幕消息的黑嘴、喜歡打聽小道消息的投資者，應該要引以爲戒。市場風險是無處不在的，不要老想着天上掉餡餅、不要相信什麽内幕之類的鬼話。

而像東方雨虹這樣董事長承諾保底收益增持自家公司的，在A股中還有不少；最後基本也是偷雞不成蝕把米。其實在這兩年來白馬與新能源的暴跌中，參與定增的大小非基本也是全線吃大面。

如近期分析過的老粉嘴高瓴資本，在恩捷股份、隆基綠能、廣聯達上的大額定增項目就出現血虧；其他私募大佬在新能源、與白馬上定增夭折的也不少，如用友網絡、容百科技等都是如此。

正是因爲這些白馬股走勢也漂浮不定，坑自家人的還不少，A股往往才更盛行于短線題材炒作，這本身是環境決定了散戶炒作風氣。因此沒持續性主線走出來下，仍可繼續短線投機。

關注宏觀面的三大主線，一是M/.國.經濟的強弱以及對M/.聯.儲.政策的影響。二是國内政策，寬财政寬貨币，/中./.央/.加杠杆邁上新台階。10月底全國人大常委會調增财政赤字1萬億，标志着新一輪積極财政周期或已開啓，2024年/中./.央/.有望打開加杠杆空間，赤字率可能爲3.5%-4.0%。同時貨币寬松以配合财政，有望再次降準降息。

三是城中村爲庫存周期反轉助力是最大的主線。曆史來看，每一輪補庫周期需要與地産政策和房地産投資共振，房地産投資大概領先庫存周期6個月左右，明年需關注城中村資金支持力度，以及對補庫周期的拉動。

方向選擇上，仍是與華爲緊密聯系的科技股爲主，其中CPO闆塊四季度業績可能會炸裂，調整後可考慮；而存儲則有可能迎來周期低點，也是關注的方向，當然這要結合其現有的技術走勢來搞