如何加快打造一支強大的内資投資者隊伍呢？

11月15日，在2023年上海證券交易所國際投資者大會上，證/監/會方副主席表示，“外資是我國資本市場高質量發展的一支重要力量。在歡迎外資擴大在華投資的同時，認爲對于中國這麽大的一個資本市場，内資起着決定性作用。将大力推進投資端改革，加快打造一支強大的内資投資者隊伍，形成内外資競相投資的良好局面。”

方副主席的上述表态顯然不是無的放矢。畢竟對外開放是中國資本市場一項長期的方針政策，中國高層與股市管理層也一再表示歡迎外國投資者投資中國資本市場，包括近期召開的/中/央/.金融工作會議也提出，要穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。截至目前，外資已成爲我國資本市場高質量發展的一支重要力量。

但内資投資者的狀況卻難以令人樂觀。雖然國内資本市場在内資方面并不缺少投資者隊伍，比如，僅公募基金的規模就已經達到了28萬億元，已經堪稱“龐大”。但方星海副主席提出要“加快打造一支強大的内資投資者隊伍”，這表明目前A股市場上的内資投資者隊伍建設是存在很大不足的。畢竟今年7月24日，高層會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，但3個多月過去了，A股指數不僅沒有上漲，反而還一度跌破3000點，創出年内新低。很顯然，對中國資本市場發展起着決定性作用的内資，也包括資金規模達到28萬億元的公募基金，并沒有承擔起讓A股市場挺直脊梁的使命。也正因如此，方星海副主席提出要“加快打造一支強大的内資投資者隊伍，形成内外資競相投資的良好局面”。

當然，就公募基金來說，沒有承擔起讓A股市場挺起大梁的使命這也是意料之中的。畢竟公募基金一直都是靠天吃飯的，是溫室裏的花朵，是靠吃政策飯成長起來的“軟飯男”。畢竟公募基金是旱澇保收的，股市的下跌并不妨礙公募基金對管理費的收取，所以在股市行情下跌的情況下，公募基金也不會有太大的壓力。即便是投資虧損了，那虧掉的也隻是基民的錢。所以，股市下跌，公募基金完全可以隔岸觀火，并不會因爲股市行情的下跌而拼命，甚至不排除有的基金還會趁機砸盤。這樣的公募基金當然是不可能爲A股市場的發展保駕護航的。也正因如此，中國資本市場需要打造一支強大的内資投資者隊伍。

那麽，中國資本市場如何加快打造一支強大的内資投資者隊伍呢？實際上，要打造一支強大的内資投資者隊伍是很困難的一件事情，這就更别說是“加快打造”了。就“加快打造”來說，這支強大的内資投資者隊伍不可能是白手起家的，不可能一夜之間從地面上冒出來。所以，從“加快打造”的角度來看，讓公募基金成爲這樣一支強大的内資投資者隊伍，是能比較好地體現出“加快打造”的精神的。如此一來，所謂“加快打造一支強大的内資投資者隊伍”，也就是讓公募基金做大做強即可。由于目前公募基金的規模已經達到了28萬億元，似乎接近做大，所以接下來讓公募基金在做大的基礎上實現做強就可以了。

如何讓公募基金實現做強呢？關鍵是要落實“兩個挂鈎”。一是基金管理費的提取與投資基金的盈利挂鈎。公募基金隻有替基民賺錢了，才能提取管理費，讓公募基金把主要精力用在替基民賺錢上，用在提高基金公司的理财能力上來。二是基金經理及基金管理團隊的收入與所管理的投資基金的盈利挂鈎。基金經理所管理的投資基金盈利越多，基金經理及基金管理團隊的收入就越高。

在此基礎上，對基金經理優勝劣汰。基金公司每年淘汰掉業績最差的3名基金經理。而對于業績優秀的基金經理，除了享受高薪收入之外，還可以獎勵基金公司的股份，達到留住人才的目的。如此一來，基金公司重視的是公司的理财能力，基金經理又都是有理财能力的基金經理。公募基金自然也就可以做強了。方星海副主席提出的“加快打造一支強大的内資投資者隊伍”的目标也有望就此得以實現。