羅刹國都究竟是個什麽樣子？馬骥很想親眼去看看。他請山村裏的人給他引路。村裏人答應了。
羅刹國都城的城牆是黑色石頭砌成的，遠看黑黝黝的。城中的樓閣有近十丈高，但上面蓋的瓦很少，多半是紅色的石片。
馬骥和村人到達都城的時候，正趕上退朝，一大批官員從宮中出來，他們的陣勢頗爲壯觀。
馬骥聽見村人介紹說：“他是相國。”
馬骥一看，發現這位相國的兩隻耳朵是反着長的，鼻子則有三個孔，睫毛像簾子一樣遮住了自己的眼睛。
這時，又有幾個騎馬的官員從宮中出來，村人又介紹說：“這是大夫。”
村人依次指出他們的官職，隻見這些大夫一個個都長得面目猙獰怪異。馬骥發現，官位越低的人，醜的程度也就好一點。
過了一會兒，馬骥打算返回。可街上的人看見他都吓得驚叫奔跑，他們顯然把他當作怪物。村人急忙向市民解釋，市民這才停止奔跑。有關馬骥的消息一傳十，十傳百，快傳遍全羅刹國。
羅刹國的官紳大夫都很想看看這個異國來客，他們命令村民邀請馬骥。可是，當馬骥到他們家時，他們又不敢正面接觸，男男女女隻敢偷偷地從門縫中窺看。馬骥去了好幾家，情形都是如此，馬骥有些不耐煩了。
這時，村人對他說：“有一個人肯定敢直接見你。”
馬骥問是誰，村人回答：“是保衛宮廷的侍郎，他曾經和先王一起出使國外，見過許多種人。”馬骥于是登門拜見。
侍郎果然很高興，他把馬骥看作尊貴的客人。侍郎年歲已高，看樣子有八九十歲。他的外貌不算十分醜，隻是眼珠突出，胡須堅硬。這位老侍郎說：“我年輕時經常奉王命出使國外，我到過很多國家，就是沒去過中原。而今我已經有一百二十歲，早已閑居在家，已有十多年沒去上早朝了。現在我見到你這位尊貴的客人，我不可不将此事上奏天子。對，明天一早，我爲了你要去早朝。”
老侍郎設宴款待馬骥，爲了表示歡迎，老侍郎還特地叫來歌女彈唱助興。他問馬骥中原有沒有類似的歌舞，馬骥回答說有。老侍郎于是請客人唱支歌，馬骥不好推辭，便敲桌子作爲節拍唱了一曲。誰知，老侍郎聽了以後竟贊歎不已，連聲說：“唱得太好了，好似鳳鳴龍嘯，我還從來沒有聽到過。”?
第二天一早，老侍郎破例去上朝。他将馬骥的情況一一向國王講了，并推薦馬骥當大臣。國王很高興地下了诏書。但這時有幾個大臣說馬骥的外貌長得怪異，恐怕國王看了會受不了。這一來，馬骥當大臣的事也就不了了之。老侍郎從宮中出來告訴馬骥，并對此事深感歎息。?
馬骥在老侍郎家住了好久。有一次，他喝酒喝得太多，有些醉意。想到在這羅刹國裏自己無用武之地，馬骥的心中不免有幾分惆怅。于是，乘着酒醉，他用煤炭把自己的臉塗抹成兇醜大漢的樣子，并拔劍起舞。
誰知，他的這番表演竟獲得老侍郎的賞識。老侍郎認爲，馬骥這麽一打扮變得漂亮多了。他并且對馬骥說：“你用這個樣子去見宰相，宰相一定會覺得高興，并要重用你。你由此可以得到很高的俸祿。”
馬骥以爲老侍郎是在開玩笑，便笑着說：“我這樣在你家裏鬧着玩玩還可以，可是，怎麽能改換面目去貪圖富貴呢？”
老侍郎卻不這麽看。過了幾天，老侍郎在家中設宴，請正在朝中掌權的官員們飲酒。在客人到來之前，他讓馬骥把臉畫好等着，等客人到齊了，便喊馬骥出來見客。
那些見過馬骥的官員見馬骥模樣大變，都奇怪地問：“爲什麽他原來很醜而現在卻很美呢？”
馬骥窮盡自己的舞技，他的精彩表演使那些官員開懷不已。
第二天，官員們紛紛上奏國王，要舉薦馬骥。國王見這麽多官員一緻舉薦，便以召見使臣的禮儀召見了馬骥。
見面後，國王詢問中原治安的策略，馬骥用一些外交辭令細說了一遍，他的談話很受國王的贊賞。高興之餘，國王在便殿設宴款待馬骥。
酒過三巡，國王請馬骥唱高雅的歌曲，馬骥立即起身，他學羅刹國歌女的樣子，也用白綿纏頭，唱了幾曲靡靡之音。國王聽了十分開心，當天就封他爲“下大夫”。
從這以後，馬骥可以稱得上是功成身就。作爲朝中要員，他常常參加國王的私宴，國王對他很寵愛。
可是，好景并不長久。過了一段時間後，一些官員得知馬骥的面目是假裝的。從此，他每到一處，就聽見别人竊竊私語；他還發現，官員們對他不再像從前那般親近了，相反，他們總是盡量回避他。
馬骥在朝廷中變得越來越孤獨。思來想去，馬骥終于決定擺脫這個困境，他主動上書請求辭職退休，然而國王不準。于是，他又上疏請求休假，國王隻好同意，但隻批準三個月的假期。于是，馬骥乘馬車趕回原來的那個小山村。
村人都跪着迎接他，他将帶來的金銀分給朋友。
村人說：“我們這些小人物能得到大人的賞賜，明天一定去海市，買些珍奇的東西報答大人。”
馬骥連忙問海市是什麽地方，村人回答說：“就是海中的集市。四海的鲛人都到海市來賣珠寶，四方十二國的商人也到海市進行貿易，其中還有不少神人來玩耍。海市雖然珍寶琳琅滿目，但交易時總是雲霞遮天，波濤大作，所以達官貴人一般不敢前往，他們多數是将金銀交給我們，讓我們替他們代購。算一算，現在離海市的日子不遠了。”馬骥從未聽說過這些，便詢問村民們是如何知道的。
村人說：“我們早已掌握規律了。每當看見海上有朱雀往來飛翔，七天之後便是海市。”
馬骥的好奇心一下子被勾起來了，他對村人說，自己很想去看海市，到時候一定要把他帶上。
過了三天，人們遠遠看見水天相接之處，有層層樓閣，紛紛聚集的商船，一艘接一艘，場面十分壯觀。
馬骥跟随村人的小船，迎風斬浪，終于到了海上集市。
他發現，集市城的城牆相當牢固，那些磚塊竟和人一樣長，城樓高聳入雲，造型新穎别緻。
他們把小船系好後，便走進集市。
“嗬，這海市可真大啊。”馬骥忍不住驚歎。
市面上陳列的奇珍異寶，光彩照人，多半是人世間沒有的。
就在馬骥和村人挑選物品時，忽然有個少年騎着一匹駿馬而來，市民們都趕忙相讓，相互招呼說“東洋三世子來了”。
這位三世子眼睛倒也精明，他一眼就看出馬骥不是當地人。他的話音剛落，立即就有人騎馬前來詢問馬骥的籍貫。
馬骥很恭敬地在路旁行了禮，說自己是中原人。三世子一聽，高興地說：“和中原人相識，幸會，幸會！”于是馬上叫人牽來一匹好馬給馬骥，和他并馬而行，直奔西城。
他們剛到島岸，馬骥所騎的那匹馬竟長嘶一聲跳進大海。馬骥當時吓得暈頭轉向，當他大聲喊叫“救命”時，隻見海水正向兩邊分開，像兩堵牆壁那樣豎着。
駿馬跑得飛快，馬骥驚魂未定，就到了一座宮殿外。
這宮殿玳瑁作梁，魚鱗爲瓦，四周透亮，金碧輝煌，奪人耳目。
馬骥剛落馬，就見三世子已在向他行禮，請他進入宮殿。馬骥心想，恭敬不如從命。事到如今，也隻好闖他一闖了。
馬骥邁步進入輝煌的宮殿。他擡頭一看，發現龍王正端坐在大殿上。
三世子連忙向龍王報告說：“臣在海市遊覽，遇見這位中原來的賢士，所以特地帶來參見大王。”馬骥也趕忙上前行參拜之禮。
龍王說：“先生是大學問家，我想請你大筆一揮，寫一篇海市賦，希望你能完成。”
馬骥未加推辭，拿起龍王給他準備的水精硯、龍須筆。這裏的紙潔白如雪，墨芳香似蘭花。馬骥才思泉湧，浮想聯翩，一會兒就寫成一千多字的賦，然後把它獻給龍王。龍王讀了以後，十分贊賞，說：“先生真是雄才，使我水國增光不少。”
于是，龍王召集各部頭領，在采霞宮設宴慶賀。酒過幾巡，龍王舉起酒杯對馬骥說：“我有個愛女，還沒有擇婿，願意把終身托付給你，先生願意不願意？”
對龍王的寵愛，馬骥心情激動，連忙感謝龍王。第二天，馬骥趕去上朝，龍王封他爲驸馬都尉。龍王還把他的賦迅速傳到四海。四海龍王都派專員來祝賀，并搶着發出請柬邀請驸馬赴宴。馬骥穿着錦繡衣服，騎着青龍，吆喝着走出宮殿。幾十名武士前呼後擁，一路上人歡馬叫，不到三天，就遊遍了四海。從此，“龍媒”的名聲四海皆知。
馬骥和龍女相親相愛，生活十分美滿。龍宮中有一棵玉樹，樹幹晶瑩，葉子如玉，又小又多，灑下滿地濃蔭。
馬骥與龍女常在玉樹下吟詩唱歌。玉樹開的花像栀子花，奇怪的是，每一片花瓣落下，都铿锵有聲。揀起來一看，像紅瑪瑙雕刻而成，潔亮可愛。
此情此景，身在龍宮的馬骥卻生出傷感，因爲他想起了故鄉。到後來，他的思鄉之情日濃，于是，他就對龍女說了自己的想法，他問龍女能不能同他一起回故鄉。
龍女對他說，仙界與人間道路不通，因此，我不能随你回去。但龍女很理解馬骥思念故土、思念父母之情。馬骥聽龍女一番訴說，禁不住眼淚直流。
龍女對馬骥說：“兩地同心，就是夫妻，何必要早晚在一起才叫白頭偕老呢？”
她要馬骥在三年之後的四月八日，再駕船到南島來，她将把他們尚未出生的孩子托付給馬骥。分别前，龍王設宴送行，并送給馬骥很多禮品。龍女乘坐白羊車，一直送到海邊。她說了聲請多珍重，便回轉羊車離去了，海水又合在一起，再也看不見水下的龍宮了。
别後不久，龍女竟生下一對雙胞胎。但盈盈一水相隔，仙凡永遠分開了，龍女和馬骥無法互通音訊。
馬骥一直牢記着三年的期約。到了四月八日那一天，他駕船到南島，遠遠看見兩個孩子浮在水面拍水戲耍，竟然沉不下去。馬骥趕忙上前拉起孩子。仔細一看，他們長得都很像龍女。馬骥發現他當年離開龍宮時給龍女留下的紅玉蓮花，而今别在孩子的花帽子上。
馬骥心中又喜又悲。兩個孩子活潑可愛，他們呀呀地喊着要回家。馬骥望着無邊無際的大海，想到水下的龍女是如此賢惠，而煙波之中又無路可尋，隻好怅然地抱着兩個孩子回家了。三年前分手時，龍女送給他的珠室，價值連城，馬骥和他的孩子們幾輩子也花不完，但是，馬骥心中的惆怅卻越來越深，他懷念龍宮，思念龍女，更忘不了羅刹國的人。