2003年底，全球IT産業經曆了劇烈的擴張和起伏，從高增長、高消費、高支出、高重複的運行方式逐漸回歸理性。

海量電子産品在短短幾年内填充世界市場，逐漸進入存量有序增長階段。

野蠻發展過後，國際市場進入理性競争階段，更高的管理水平，更加合理的資源配置，更強的市場競争力組合，逐漸淘汰實力較弱的競争對手，過渡到跨國巨頭時代。

在這種情況下，2001年惠普公司與康柏電腦抱團取暖，成爲全球IT産業令人矚目的事件。

兩年過去了，現在情況如何？

這樁IT産業強強聯合的并購，華爾街人士并不看好，因爲這兩家公司的産品線高度重合，追求的是數量簡單疊加，而不是産品領域的互相優勢互補。

宣布并購之後的9月5日，紐交所惠普的股票每股下跌18.7%。收于18.87美元。而康柏的股票每股下跌10.28%，收于11.08美元。

這開門的一個悶棍，似乎預示了新公司前途坎坷，絕對不令人樂觀。

截止2003年底

這兩家公司的機構和産品線重疊非常嚴重，經過大幅度裁員之後，削減費用開支，意味着很多渠道重疊的供應商，生産線以及制造工廠都将被壓縮，甚至造成整個銷售市場的混亂無序。

反映到财報上，二者相加營業額從2001年度820億美金大幅下降到2003年的577億美金，利潤額因爲大幅度遣散工人經濟補償，比之前降低一多半，勉強保持了微利的局面。

面對不利局面

惠普公司在2003年末正式宣布‘新成長計劃’，計劃在六個财季之内繼續削減名員工，占整個員工總數的10%，希望能因此每年節省17億美金，進一步提高企業運轉效率。

爲什麽會出現如此不利情況呢？

這是因爲王族基金采取了針對性的打擊手段，通過市場排名第四的戴爾電腦大幅降價增配舉動，打壓惠普公司旗下電腦品牌生存空間。

大西洋商用機器公司同時降低旗下低端系列電腦價格，包括台式機和筆記本，針對惠普公司電腦産品和打印機産品進行圍剿。

兩者配合一個從上而下，一個由下往上擠壓市場空間，利用大規模生産成本優勢打擊競争對手，成效非常顯着。

拼價格，王族基金背靠着華夏大市場從來就沒有怕過誰。

戴爾電腦的降價隻不過是讓利潤率削減一半，依然能夠保持12%的淨利潤率，可憐惠普公司就不行了，全系列電腦産品虧損幅度達到8%～10%，必須要依靠利潤率高的企業服務器産品彌補。

2003年底，全球IT産業又發生了一件大事兒。

米國IBM與華夏幻想集團經過三個多月的談判，最終達成協議，幻想集團以現金，股票和償付債務的方式收購IBM個人電腦業務。

華夏幻想集團将擁有新公司45%的股權，米國IBM擁有18%股權，從而誕生了pc行業排行第三的巨頭企業，僅次于排行第一的大西洋商用機器公司，排行第二的惠普公司，領先排行第四的戴爾電腦。

2003年，在全球電腦市場進入存量競争的格局後，華夏電腦市場依然處于爆發性增長狀态。

全年銷售1300萬台電腦，比2002年同期增長19.2%，銷售金額967億人民币，比上一年同期增長7.2%。

華夏國内的品牌電腦競争進入群雄割據狀态，七喜、實達等電腦品牌已經成爲昨日黃花，聯想、熊貓、方正、格立等國産品牌紛紛崛起，顯示了強大的競争實力。

在全球市場上

OPPO品牌電腦憑借着十多年的好口碑，依然占據着高端市場霸主地位，占據市場份額的23%，擁有無可比拟的品牌優勢。

世界排行前十的廠商中，惠普占據15.2%，IBM占據7.1%，戴爾占據6.3%，東芝占據3.3，格力占據2.9%，宏基占據2.3%，NEC占據2.3%，聯想占據2.1%，方正占據1.7%。

雖然IBM品牌電腦2003年收入達到96億美金，電腦産品出貨量達到1億台，可已經是連續第三年虧損了，全年虧損4.78億美元。

這是因爲IBM品牌電腦在米國的生産廠成本太高了，根本無法應付日益激烈的市場競争和價格競争。

在戴爾電腦主動發起價格戰之後，IBM果斷的繳械投降，乖乖的退出了個人電腦市場。

令人惡心的是，IBM沒有理睬王族基金抛出的橄榄枝，也不願意IBM電腦品牌歸于王族基金麾下，選擇了幻想集團作爲合作夥伴。

經過短時間談判

最終以12.5億美金的白菜價格半買半送與幻想集團達成并購交易，這其中含3.5億美元現金，3.5億美元股票以及承擔5.5億美元債務。

幻想集團公布收購IBM個人電腦業務之後，市場反應是截然不同的。

在紐交所，IBM股票價格微漲0.57%，報收于每股96.65美元。

在香港聯交所，幻想集團股票出現大幅波動，最終下跌7.5%，報收于2.757港元，成交金額3.62億港元。

從市場反應來看，市場對幻想公司的此舉并不看好。

戴爾電腦首席執行官邁克爾先生表示;

全球IT領域格局已經固化，上一次成功的并購可以追溯到王族基金并購戴爾電腦一役，此後的挑戰紛紛撞了逼，最新的嘗試就是惠普公司與康柏公司的合并，大家看到其實隻是個笑話。

這番話表明，戴爾電腦對應付競争對手得心應手，根本就不需要老大哥大西洋商用機器公司出手，充滿信心的覺得自己就能夠解決問題。

華爾街着名分析家羅勃·恩德勒表示;

收購IBM個人電腦業務确實可以增強自身實力，但可以預見的是，不論哪家廠商收購成功，都将失去IBM電腦部門的大部分業務，并且需要重建零售渠道，這将是一個艱難的過程。

話音未落，

IBM電腦大客戶通用電氣公司就宣布不再從IBM訂購電腦，轉而從大西洋商用機器公司訂購OPPO品牌電腦以及企業服務器，這筆訂單價值約7500萬美金。

新公司剛誕生不久，就遭遇了劈頭蓋臉的一個沉重打擊。

由此可見，幻想集團雖然能收購IBM電腦，但沒有足夠的品牌力運營，相關的大客戶紛紛離去就是明證。

在存量市場激烈競争的現在，不論是着名的廠商惠普，索尼，NEC，東芝，戴爾，都在竭盡全力争奪零售渠道，這絕不是并購一個品牌就能繼承客戶群的。

在整個2003年度，還有一家着名的大公司過得比較苦逼，那就是微軟公司。

仿佛魔咒一般，兩千年以來超過1000億美金的兩樁超巨型并購都不怎麽成功，美國在線和時代華納公司的1840億美金并購麻煩多多，表現讓人大跌眼鏡。

微軟公司下血本1820億美金并購的雅虎網站更慘，表現可以說用吐血三升來形容。

一年半時間，大浪貨楊之遠瘋狂并購了160多家矽谷高科技網絡公司，雅虎公司吹了氣一樣的迅速膨脹起來，成爲矽谷最大的雇主企業。

結果收購的高科技創業公司并沒有豐富雅虎産品線，小雷管紛紛起爆，差點把自己炸的半身不遂。

雅虎網站股價也急劇縮水一半還多，如今隻剩下700多億美金市值，讓比爾·蓋茨心痛的打哆嗦。

遠在歐洲的王耀城深表同情;

我雖然早就預見到了這一幕，同時也提醒了我的朋友比爾·蓋茨，一個人的能力是有限的啊！可惜好好一家企業依然走到了今天這一步。

回想多年從業經驗表明;

謹慎是必要的，控制風險更是必要的。

矽谷北冰洋控股公司成立13年來，投資至今網絡高科技企業不超過150家，平均每年十幾家，就是因爲無法很好的駕馭更多的企業。

雅虎公司的經曆告訴我們，千萬不能浪，浪了就要負責。

這番話傳到戴蒙德市微軟公司總部，比爾·蓋茨好懸一口老血噴出來，郁悶的一聲不吭回去休息了，三天都沒有到公司上班。

估計，是找個角落哭去了。

微軟公司的麻煩還不止于此，今年，歐盟的《反壟斷法》禁止微軟公司Windows系統捆綁銷售，準備對微軟公司處以4.97億歐元的罰款，并要求其改變操作系統的捆綁銷售方式。

紅帽系統公司開發的Linux操作系統正在占據大量企業和個人服務端市場，并且被世界市場廣泛接受，形成了對微軟公司系統的強有力挑戰，使得微軟公司在個人電腦操作系統市場份額急劇減少。

這一切，都對微軟公司的國際市場開拓帶來巨大羁絆，可以形容爲戴着鐐铐的巨人跳舞，那感覺是相當不爽。

總體而言

微軟公司對網絡高科技領域的投資重點是收購軟件技術公司，成功的案例屈指可數。

近期，微軟公司的投資方向發生了明顯轉變，轉而對通訊，網絡搜索，電子商務，ERP，殺毒軟件，網絡遊戲等新市場移動進行投資。

有可能是受到王族基金啓發，忽然開了竅，微軟公司加大了對實業公司的投資。

最明顯的一樁投資案是微軟公司對米國電話電報公司投資50億美金，并且陸續對蘋果電腦公司，康卡斯特公司，Nextel通信公司，Akamai技術公司進行戰略投資，取得了很不錯的收益。

若是自己不會玩兒，學着别人怎樣玩兒是聰明之舉。

吃過了大苦頭，微軟公司幡然醒悟過來第一件事就是開除了大浪貨楊之遠，請他拿着高額退職金走路。

可是楊之遠留下的雅虎公司爛攤子還得解決，這又是一個讓比爾·蓋茨頭疼不已的問題；

造孽的人走了，當初花高額代價購買的160多家網絡高科技公司，巨大的隐患依然存在，到底該怎麽辦呢？