第134章 瓦解利益鏈

遼昌市水電局董事長辦公室裏的采光并不明亮，窗外的白色油漆斑駁脫落了些許，天花闆稍低，安着一盞擁有圓形燈罩的白熾燈。

此時辦公室裏圍站着五個人，三男兩女，五人裏處于最中間位置的, 是有些忐忑的财務總監白雪梅。

時間是上午9：20，一身低調灰白T恤的董事長陳偉強雙手背在身後，面朝窗外。

“都到齊了？”陳偉強平淡一句，沒有回頭。

“到齊了，陳董。”白雪梅回答。

陳偉強轉過身，示意最靠近門邊的那位男同事把門關上, 然後用低沉的語氣道：“知道我爲何今天喊你們來麽？”

幾位同事面面相觑，白雪梅臉上是故作茫然的神色，但内心那種不安之感越來越強, 不爲别的，就因爲此時站在這裏的人，太敏感了。

“雪梅啊，你任财務總監也有些年頭了，你認爲天權證券的服務質量如何？”

白雪梅定了定氣，道：“陳董，他們的負責人和項目組都挺專業，爲人也非常好溝通，畢竟是本地券商，合作起來比較順暢。”

陳偉強嘴角露出一絲無奈，“專業很強？那爲什麽我們上一次企業債，他們搞了将近一年半？我聽說别的券商快的四五個月就上報了，就算長的多半也是一年之内。”

“這是因爲我們體系比較大，又都是第一次弄，上上下下的都不太熟，所以他們核查起來費了些時間。”白雪梅一邊揉搓着手指一邊道。

“你的意思是上次弄了一年半, 完全是我們水電局自己的責任，是在場同志們工作生疏, 提供資料不及時？”陳偉強說着掃了一眼辦公室中的所有相關負責人。

“不不，他們也有責任。”白雪梅慌忙更正。

“他們什麽責任？”

“他們……他們當時業務比較多，派過來的人少了些。”

“之前我路過會議室看到了，就兩個人，有時還隻有一個人。”陳偉強語氣加重道，“雪梅，我們局體量不小，企業債他們就派一兩人來做，能不做一年半麽？”

“陳董，債權類項目跟股權類項目不太一樣，債權類的簡單，所以……”

“所以他們就可以因爲簡單，一弄就是一年半？”陳偉強稍帶嚴厲地直接打斷道。

白雪梅啞了，雖然陳偉強的音量沒有放大，但他的神态告訴在場所有人，他對于之前水電局企業債的相關工作十分不滿意。

見衆人一聲不吭，陳偉強将目光重新放向窗外，面色凝重道：“大家都是局裏的核心骨幹，尤其是對外融資事項，你們是我當時親自組建的對外接洽團隊，然後你們幹得很漂亮，之前發了10個億企業債，又跟順源銀行貸款4個多億，緻使我們水電局資産負債率直接飙升至82%，我以前一直非常信任大家，細節上沒怎麽過問，但現在回頭想來……”

陳偉強說到這裏眸光從窗外收了回來，定定看着微微低着頭的白雪梅道：“白總監，我們真的需要借這麽多錢麽？”

“陳董……”白雪梅正想開口爲自己辯解什麽，不料陳偉強直接做了一個打住的手勢，“不必多說，過去的已經過去，錢也用掉了收不回來，如今賬戶上現金很吃緊，我們目前最主要的是要盤活存量資産，改善現金流。”

白雪梅聽到領導既往不咎，壓抑的血液開始重新舒緩地流動起來。

“陳董，所以這次我們必須做一單資産證券化，将未來幾年穩定的電費收入做成證券化産品，之前也跟您彙報過幾次，您也是了解的，昨天合同的流程已經到您那兒了……”

“合同我看了。”陳偉強道，“對于主辦券商天權證券，我建議換掉。”

在場所有人一聽董事長要換券商，神色都是驚慌，他們面面相觑，不爲别的，就因爲好處已經拿了，豈有不爲别人辦事的道理？若事情真辦不成，這吃進肚子裏的肥鴨子，難道還要吐出來？

此時有位男同事趕緊接話道，“陳董，天權證券跟我們合作過一次，對我們水電局知根知底……”

“是呀陳董！”另外一位男同事趕忙附和，“這次繼續用天權的話，我們很多資料都不用重複提供，您不知道券商要的材料又雜又多，下面人平常都有自己的常規工作，每天做完工作還要額外加班給券商收集資料，大夥兒對此意見不小……”

“而且他們報價很合理。”一位女同事無空隙接話道。

陳偉強看到面前站着的這些人接二連三地跳出來力挺天權證券，完全沉不住氣，真相十分也露出了八分。

那個給他連續發了三條信息的陌生号碼撥過來後，陳偉強聽到了一個年輕小夥的聲音，那個小夥子說：“陳總，今天我跟您說的，有電話錄音爲證，如果您有郵箱，我可以給您發一份過去，我們這麽做沒有惡意，隻不過在爲自己争取一個更爲公平的競争環境罷了。”

想到這裏，陳偉強走回座位上道：“天權的合同裏出價是證券化産品所募集資金的3%，如果我沒記錯，這并不是報價最低的券商。”

“可是……”那名男同事剛要再說什麽，卻被一旁的白雪梅制止了。

白雪梅在國企摸爬滾打這些年，看領導臉色行事的本能已經被培養了出來，她不傻，今天衆人被陳偉強莫名叫到辦公室，先是翻舊賬，再是提議換券商，眼前這位董事長内心很明顯另有打算。

“陳董，那您看哪家券商更合适？”白雪梅平靜道。

“明和證券。”陳偉強直奔主題，“據我所知，明和當時的出價是2.8%。”

“對的陳董，所以當時我們也有考慮明和的，而且也讓他們盡調小組進場了。”白雪梅道。

“那後來爲什麽不考慮了呢？”陳偉強的目光突然犀利起來。

“因爲……”白雪梅雙手揉搓得更用力了，“因爲他們畢竟總部在青陽，這來來回回的，機票酒店費用也不少……”

“來來回回能報100萬？”陳偉強打斷道，很明顯，他事先算過明和證券比天權證券報價低0.2%，以5個億的融資金額算，整整就是100萬。

此時白雪梅右邊的男同事趕緊接話道：“陳董您别說，明和這種大券商要求的酒店肯定都是五星的，住一年下來那可不得一百萬？！天權證券就在本地，他們項目組過來一不用坐飛機，二也不用住酒店，劃算！”

“嗯，劃算，先貴個一百萬，然後項目再給你拖個一年半出不來。”陳偉強道。

那名男同事剛想再說些什麽，便感覺衣角被身旁的白雪梅死命扯了扯，于是隻好作罷。

“大家應該知道，我們欠順源銀行的4個億今年6月底到期，還有5個月，拖不起，資産證券化這5個億必須五月份發出去！”陳偉強帶着命令的口吻道。

他的話音落下後，辦公室裏一時間沒人再接話，于是他整理了下情緒，緩和道：“我問過了，天權證券在遼昌本地整個投行部就14個人，今年股市這麽好，他們股權類業務都做不過來，哪裏能抽足夠的人手做我們這種衍生項目？說真的，現在已經一月了，基于他們上次的表現，我十分懷疑他們能否将這個項目在四個月内做出來。”

白雪梅左邊的女同事聽後不禁出口辯解道：“陳董，股權類業務好做，那麽明和證券自然也是一樣的。”

“不一樣。”陳偉強道，“明和證券投行部總計610人，而且剛才我也跟負責人何羽岩通過電話，他們可以立馬派出10個人到我們項目上，保證五月底完成發行。”

白雪梅聞言一臉震驚，原來何羽岩根本沒有放棄，他在自己這裏吃了閉門羹，居然直接捅到董事長那邊去。

何羽岩在與白雪梅接洽業務的時候，提及過目前他帶領的十二部所面臨的困境，那是39号兄弟沒飯吃的局面，如今就算他不指派，也肯定有超過10個人搶着來這個項目。

情況已經非常清楚了，陳偉強今日是非明和證券不可，白雪梅知道自己無力回天，她隻是可惜自己剛裝滿的荷包即将變空，同時她也好奇陳偉強究竟收了何羽岩多少錢，才不顧衆人反對一意孤行。

陳偉強最後的表态很幹脆果決，衆人極度郁悶地被遣散之後，陳偉強叫住白雪梅道：“雪梅，你留下來一下。”

【投行之路課外科普小知識——專業解釋之“資産負債率”】

資産負債率是期末負債總額除以資産總額的百分比（資産負債率=總負債/總資産）。

資産負債率反映在總資産中有多大比例是通過借債來籌資的。

該指标是評價公司負債水平的綜合指标，可以衡量企業在清算時有多大能力保護債權人利益，反映的是債權人發放貸款的安全程度。

如果資産負債比率達到100%或超過100%，說明公司已經資不抵債。

這個指标從不同人的角度看有不同的用途。

1、債權人

從債權人的立場看，他們最關心企業是否能按期收回本金和利息，故他們希望資産負債率越低越好，企業償債有保證，融給企業的資金不會有太大的風險。

2、投資者

從投資者的立場看，投資者關心的是全部資本利潤率（即“投資收入”）是否超過借入資本的資金的利息率（即“投資成本”）。

假使全部資本利潤率超過利息率，投資人所得到的利潤就會加大，如果相反，運用全部資本利潤率低于借入資金利息率，投資人所得到的利潤就會減少，則對投資人不利。

因爲借入資本的多餘的利息要用投資人所得的利潤份額來彌補，因此在全部資本利潤率高于借入資本利息的前提下，投資人希望資産負債率越高越好，否則反之。

3、經營者

從經營者的立場看，如果舉債數額很大，超出債權人的心理承受程度，企業就融不到資金。但借入資金越大，越是顯得企業活力充沛，故經營者希望資産負債率稍高些，通過舉債經營，擴大生産規模，開拓市場，增強企業活力，獲取較高的利潤。

(本章完)