A股7月28日 指數層面繼續縮量整理，預期之内
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朋友們早上好，時間是7月28日星期五。上個交易日，三大股指集體高開，汽車産業鏈早盤強勢啓動，地産基建、銀行保險先後拉升，滬指短暫突破60日均線并一度逼近3250點。午後半導體、算力等科技股跌勢不斷擴大，股指單邊回落，滬指再度考驗3200點關口。滬深兩市成交額7800億，較前日縮量122億。1）小鵬汽車供應商爲首的汽車産業鏈全面爆發，山子股份2連闆，鵬翎股份、海馬汽車、索菱股份、滬光股份、興民智通等十餘家成分股漲停或漲超10%。7月26日，大衆汽車集團對外宣布，将向小鵬汽車增資約7億美元，在交易完成後持有小鵬汽車約4.99%的股權，并與小鵬合作開發基于大衆MEB平台的兩款車型，于2026年上市。
2）房地産闆塊盤中仍有異動，錦和商管4連闆，國創高新2連闆，福星股份、天地源漲停。開源證券表示，在重要部門會議提出供求關系發生重大變化新形勢、适時調整優化房地産政策後，2023下半年的政策窗口期值得關注。3）基建闆塊同樣維持活躍，中達安、龍泉股份漲停，此前3連闆的山水比德一度漲停，漢嘉設計漲超10%。今年以來，/中/央/高級别會議多次提及城中村改造問題。4）軍工闆塊盤中亦有異動表現，披露收購資産方案的中航電測20CM漲停，次新股北方長龍漲停，新餘國科、寶塔實業、國瑞科技、盛幫股份等漲幅靠前。東吳證券指出，聚焦軍機産業鏈的新老型号訂單預期帶來新一輪的成長彈性。
上交易日大盤走出了沖高回落的結構，量能再度萎縮，出現了一定的滞漲的疑慮。因此周五之走勢較爲關鍵，當周五依舊能夠守穩于5日均線的話，那麽本輪震蕩向上的反彈結構尚未遭到完全破壞，後續市場或仍具進一步向上沖高之動能。相反一旦後續再度出現放量下跌的不利情形，那麽大盤向下回補缺口的概率随之提升。
盤面上來看，地産、基建方向遭遇了較爲明顯的分化。天房發展、榮盛發展等人氣标的跌停，而尾盤階段龍頭金科股份也随之炸闆。在連續數日強勢拉升後情緒短線面臨高潮，再加上盤面上沒有出現新的增量資金進場接力，因此上交易日地産鏈出現分歧整理也算是在情理之中。
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此前的幾個交易來看，本輪以地産鏈爲代表的順周期方向湧現出大量資金流入的痕迹并且也與大盤的反彈形成了共振，其炒作大概率不會像其它小題材一樣快速結束，因此預計在經曆周五開盤階慣性抛壓後，該方向或将迎來資金的回流修複。至于回流的強度，可以重點關注錦和商管、金科股份、山水比德這三隻核心高标的反饋，當上述個股依舊能夠向上打開市場空間，那麽本輪行情便大概率仍将延續。但需注意的是，随着地産方向分化的加劇，後續很難也出現所有個股集體走強的情況，對于個股的選擇上或需更爲細化。
上交易日市場走出沖高回落的結構，盤中創出3245點的高點，這裏更多還是向上試盤，沖高回落主要是受到3248點前高的壓力影響，短期市場有小震蕩回踩，并不影響中期上行結構，這裏調整完成之後，将會繼續震蕩上行，一旦放量站上3248點的話，那就要再去3276點。創業闆上交易日也是盤中刷新高點，盤中已經積極的試探突破20日線的壓力，後面成功站上也是時間問題，所以創業闆也是持股待漲。
指數層面繼續縮量整理，預期之内，雖然讓許多人難受但也不必過于悲觀，因爲有亮點。首先短期來說上交易日是突破第三天，整理但沒有掉回下降通道之内，所以這次突破成功。中期來說反彈想要走成反轉本身就是需要一個整理階段，這是一種場内籌碼換手的必須。
指數形态沒走壞，拉胯的依然是成交量，指數其實周二的大陽線已經表态了，代表的是上邊的意思，即使有小的回踩也不影響，但是現在指數對盤面影響也不大。權重可以把指數拉起來，但是沒辦法拉成交量，所以那就隻能輪動+抱團，不到8000億成交量的大背景下，卻活躍着至少三個大闆塊，如地産、汽車、消費，所以從K線上能看到，沖高之後基本上都會跳水，大家進場之前都像腳底抹了油，做好了随時開溜的準備，等你一格局，山頂的風是真的涼快。
再來關注新能源汽車鏈，上交易日受到小鵬攜手大衆的消息面的催化，汽車鏈闆塊整體較爲逆勢活躍。但需注意的除了在開盤階段出現明顯脈沖後，汽車闆塊整體便始終在高位整固态勢，後續跟進接力的買盤略顯不足。并且而從領漲的個股來看，更多的是一些小市值的題材股。因此汽車産業鏈若想進一步加強，需要向上打出更具标識度的标的吸引更多資金，否則隻能先以闆塊熱點常規輪動看待。
另外從近日的盤面來看，釀酒概念股逐步走出了延續性，作爲資金抱團的鼻祖以及大消費内部機構重倉的方向，釀酒闆塊如果能夠在後續保持當前多頭上漲趨勢的話，對于指數的後續指引乃至市場風格都将産生較爲重要的意義，因此消費同樣也是後續不容忽視的方向。
市場信息：北京市召開民營企業家座談會，小米雷軍、快手程一笑等參會；/倪/虹/要求繼續鞏固房地産市場企穩回升态勢，落實好認房不用認貸等政策；安全應急裝備三年行動計劃編制（涉華鐵應急、中船應急等）；我國破解水稻繁育難題，爲超高産創造可能；全球最大體量綠色氫氨醇一體化項目開工（涉蘭石重裝、華電重工等）；吉利百架訂單開啓飛行汽車商用新時代（涉光洋股份、金麒麟等）；寶馬中國研發團隊已啓動L3級自動駕駛本土化研發；牛黃廠商産能不足供不應求（涉健民集團、片仔癀等）；我國無人駕駛航空器銷量占據全球約70%市場份額；電池級碳酸锂價格下行，锂礦企業上半年業績承壓；第八屆儲能西部論壇8月初在西安舉辦，将發布中國儲能産業半年度數據。
熱點題材：1、德國通過國家氫能戰略産業發展呈現上下遊并進： 德國近日通過新版《國家氫能戰略》，預計到2030年，德國的氫能需求量将達到130太瓦時（TWh），其中50%到70%需要進口，德國正在制訂相關進口戰略。此外，德國還計劃到2030年将國内電解氫能力的目标提高一倍，從5GW提高到至少10GW。德國還将建立高效的氫能基礎設施，計劃在2027/2028年前改造和新建超過1800公裏的氫氣管道。