A股9月02日 股市疲軟的根源還是在内部

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此刻回頭看，大A是在付出沉重代價後，有關方面才作出正确的選擇。但姗姗來遲的回應，并未帶動大盤一路高歌猛進，股指呈現的還是一步三回頭。顯然，被一系列“彎路”拖了後腿的大A已經疲憊不堪。

注冊制曾經被市場寄予從此走上慢牛的厚望。沒想到，各種花式上市讓大A一下子陷入困境。曾幾何時，在市場出清績差股的同時，在注冊制的掩護下，一批新入市的股票質地之差令人咂舌。其中有一隻股票在連續四年持續性虧損，且虧損總金額超過14個億的情況下，居然順利實現了登陸大A。更搞笑的是，剛剛發行完畢，還沒有正式上市，這家公司就發出了20項退市風險提示，而且特别刺眼的一項是：如果未能實現盈利，将有可能被終止上市。還未正式上市，就準備啓動退市程序，是不是滑天下之大稽？更令人難以接受的是，這家公司營業總收入隻有47.5萬元，且在最近四年中，虧損額度呈現出階梯式擴大。其每股發行價格竟然高達37.88元，對應的市盈率爲30.56倍，一次新股發行募集資金超過40個億。果然，該股上市即破發。這麽高的市盈率，一旦哪天可以解禁，按照老的規則，大股東有啥理由不減持？

再看看上兩周上市的華虹公司，回A不足半個月便引發頗多争議。8月23日，華虹公司公告稱，公司計劃使用最高餘額不超過人民币210億元的閑置募集資金進行現金管理。公司IPO時，計劃募集資金約180億元，最終以52元/股的發行價格，34.71倍發行市盈率，實際募集資金合計212.03億元，超募32億元，募集資金淨額爲209.21億元。沒想到，募集資金到手，馬上就轉成了銀行理财，雖然利用投資項目進度時間差，存進銀行賺點利息無可厚非，但在大A流動性本來就很緊張的周五，将募集資金短期内處于閑置狀态，總覺得資金沒有用在刀刃上。企業所有的融資計劃應該結合股東回報和價值創造能力，合理确定，審慎決策，證券管理部門也應該把好審核關，促進上市企業走資本節約型、高質量發展新路。

借着最近數月疑似“股災”的一輪暴跌後，管理層終于爲大A的長期穩健發展，作出了一定程度上的必要調整，但這還不夠，希望能有更多牽涉到股市底層基礎設計方面的成果出台。比如在IPO新股發行時，如何強制規定大股東的持股比例；比如重複征收的20%紅利稅是不是應該取消；比如呼籲多年的以投資大A核心資産爲己任的萬億平準基金何時吹響集結号；另外所謂階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端動态平衡的提法，是不是隻是權宜之計？能不能找到一個新股發行的“錨”，當市場存量資金跌到什麽位置時，新股發行就必須放緩或者暫停。存量資金是不是可以以投資者賬戶餘額爲準，如果全都成了套牢籌碼，此刻再發新股，中簽後要麽棄購，要麽割肉應對，這并不有利于市場穩定。

紅蘿蔔蹲完白蘿蔔蹲，一路輪動到現在終于輪到消費闆塊了，看似合理卻又有種哪裏說不上來的别扭。是的在我看來依然是市場不夠強的反映，因爲真正的牛市或者級别高一些的反彈行情是需要一個主線和高度的，老是玩這種低位輪動切換其實是信心不足以及場内資金們過于滑頭的表現。周五随着我樂家居（/非/薦/股/）打開高度空間妖股屬性發散，不僅是帶起了家居還帶開了消費闆塊的走強。當然了這兩天還有個熱點是杭州亞運會的疊加，總之是有什麽消息就跟着炒什麽吧，先不要期望太遠。目前看之前有所表現的裏面機器人減速器是個可能走出持續性的分支，其它幾個是真的挺令人失望的。

心裏預期上看，收盤之後能夠出台相關的實質性的關于減持收緊方面的細則利好。這直接決定了後世的突破方向。有兩點是可以确定的，一是券商掙錢也好，發新發貨也好，靠箱體震蕩讓股民隻有賠錢感的無本萬利的好買賣，如果不實打實的出台實質性的細則，這個好買賣肯定是做不下去了，而且系統性的風險将進一步擴大。本博早就說過，3200點的下跌的風險不會比6124點和5178點下跌下來的風險要小。因爲5200多支股票的體量，以及68萬億的總流通市值跌起來，那可是洶湧澎湃，勢不可擋。

7月重要部門會議召開後，在穩增長政策預期持續強化的背景下，A股市場風格階段性轉向大勝小、價值優于成長。考慮到當前政策環境保持積極且仍在發力過程中，地産産業鏈等政策重點支持領域大概率仍爲市場的交易主線，受益于産業催化的部分科技成長細分領域也建議逐步布局。9月行業配置主要調整：上調建材、半導體、傳媒與遊戲、消費電子、電信服務、農林牧漁；下調保險、建築裝飾、紡織服裝、銀行、券商、地産開發。9月行業配置結論：超配酒類、家電、建材、電信服務、半導體；低配紡織服裝、商貿零售、城市燃氣、電商、環保與水務。

又有重磅利好出台了，加強了對量化交易的監管，剛剛公布消息證/監/會指導證券交易所出台加強程序化交易監管系列舉措，證/監/會發布關于高質量建設北京證券交易所的意見，這個利好刺激主要是針對最近市場惡意做空的直接監管，爲了活躍股市管理層可謂前所未有的高度重視，鑒于這樣的話下周一又要高開了，至于能不能高開高走？

重點關注成交量放大程度。我的賬戶九月與滬指同步開門紅但僅僅是小陽線，希望這是良好開端，周五預判開門紅但創業闆和科創闆沒有紅，而滬指紅一點點真的可伶兮兮的，周五北向資金被關閉情況下股市還是疲軟不堪，如此看來全部責任怪罪于北向資金也不對，北向資金連續流出确實有負面影響，但決定不了股市漲跌，股市疲軟的根源還是在内部，這個周末還有什麽利好刺激嗎？

注:（免責申明）本文僅爲個人筆記，内含個股僅僅是作爲分析參考，部分數據來源（東财，同花，财聯，民生，信達，浙商，開源，中信，萬得，彙通等）不能作爲投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！

天賜我一雙翅膀，就應該展翅翺翔，滿天烏雲又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。

祝大家腰纏萬貫！股/運長虹!順風順水！感謝諸君關注.點贊.評論.轉發！！！2023.09.02