成交仍需穩步回暖才利于市場反彈的持續性

周五市場縮量攀升，盤中煤飛色舞、保險、釀酒乳業、家居、亞運、智能機器、汽車整車等闆塊活躍，水産品、數據要素、地産、環保、算力等闆塊調整，兩市成交萎縮到7453億，滬指日線MACD雖然翻紅但不屬帶量翻紅。周末過去了，有一定的利好。但是總體感覺周一想看漲周一着實不易。

看利好：證/監/會、交易所強化程序化交易管理，重點是對做空和高頻交易做出監管。這确實是有利于做多的利好。但是這個市場走強的根本就在于直接融資、減持、發債、增發、配股的負能量遠遠大于做多的正能量。如果抓不住這一點，其他所謂利好隻能說有比沒有好。折扣收回，北京官宣認房不認貸後，開發商深夜調價。這是利好地産的消息。萬億産業大利好，7部門鼓勵支持汽車核心技術攻關，争取今年的銷量達到2700萬，是利好汽車和新能源概念的消息。AI算力不止GPU，國産大模型有望擺脫英偉達？工信部推動輕量化5G普及，25年實現全覆蓋。這都是利好相關科技和5G概念的消息。

看利空：一線城市全面落地，認房不認貸特别是不少銀行要對存量的貸款利率做出調整，這是強力利空銀行闆塊的消息，再有降息也是利空銀行的消息。下周仍有4隻IPO申購。本博早就點評說各類的融資的負能量都是做空的主要動力。而且北交所高質量上市公司要加大供給，探索新三闆公司快捷升級。這雖然利好券商，但是利空滬深股市資金面的大利空。

看技術：技術上，由于實質性的利好仍然出台不及時，那麽技術上明顯在縮量，這是不争的事實，特别是信息敏感的北向資金一直在出逃。那麽這說明做多的信心和增量資金仍然是不足的，這就嚴重掣肘了技術上攻的量能。

看預期：實際上，上周末市場勉強走紅。還是希望周末真正的出台關于階段性的緊縮IPO以及減持新規的實施細則出台，結果到發文的時候，這些真正的能夠提振市場信心的利好仍然是猶抱琵琶半遮面，隻聽樓梯響，不見人下來。那對于資金的入市是不折不扣地起不到促進作用。政策面的利好層出不窮。但是實質性的，提升做多能量的利好仍然遠遠不夠。而且資金仍然在出逃。僅僅規範一個量化交易這樣的利好，對于5200多支股票和68萬億的總流通市值來講，每天成交個萬八千億的量能是難以支撐和托起這沉重的指數了。

看結論：因此，周一看好市場仍然實屬不易。中線看，仍然需要像減持、緊縮的細則抓緊出台，給予投資者以明确的預期，才能實現炒股就是炒預期的目标，才能讓2.1億股民有真正的獲得感。這樣提振信心，活躍資本市場自然就會不請自來！

本周市場波動劇烈，周初四箭連發刺激市場大幅高開但承接有限之下快速回落，随着存款非對稱降息、存量房貸利率下調、個稅抵扣額度增多等措施不斷推進，智能機器、半導體光刻機、煤炭、有色、釀酒、鴻蒙、數據要素、汽車等闆塊此起彼伏出現承接，但金融、地産等權重反而随着靴子落地出現部分短線獲利回吐，兩市成交也不斷萎縮，整體市場本周假陰真陽其實是上漲的。

後續随着更多措施的不斷落地，相關行業也會受益，消費逐步回暖是大概率，短期觀察20日均線一帶的争奪情況，但成交仍需穩步回暖才利于市場反彈的持續性。