A股7月05日複盤 近期A股市場連續沖高後，進入蓄勢整理
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周三共26股漲停，連闆股總數7隻，17股封闆未遂，封闆率爲60%（不含ST股、退市股及未開闆新股）。個股中，機器人+摘帽的林州重機6天5闆，汽車産業鏈的浙江世寶4闆、合興股份2闆，紡織+零售的赫美集團4闆，鍺、镓概念股光智科技創業闆2闆、雲南鍺業2闆、福達合金2闆，稀土永磁闆塊中科磁業創業闆首闆、銀河磁體創業闆首闆，地産股金科股份3天2闆。周三收漲個股1291隻，收跌個股3508隻。
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截至收盤，滬指跌0.69%，深成指跌0.91%，創業闆指跌0.91%。北向資金全天淨賣出40.35億元，其中滬股通淨賣出11.58億元，深股通淨賣出28.77億元。滬深股通周三小幅淨賣出，中國船舶淨買入居首，貴州茅台淨賣出居首。闆塊主力資金方面，有色金屬闆塊主力資金淨流入居首。期指持倉方面，IF、IC、IM期指主力合約多頭加倉數量均大于空頭。龍虎榜方面，林州重機獲機構買入超6000萬，康恩貝遭機構賣出2.32億，絕味食品遭機構賣出1.4億。滬深股通兩市前十大成交淨賣出個股略多，買入方面，此前較少上榜的中國船舶淨買入居首，該股連續獲北向資金淨買入；中興通訊、恒瑞醫藥淨買入分居二、三位。淨賣出個股中，貴州茅台淨賣出居首，隆基綠能、三花智控淨賣出分居二、三位。
周三龍虎榜機構活躍度一般，買入方面，機器人概念股林州重機獲機構買入超6000萬；房地産概念股金科股份獲機構買入超5000萬。賣出方面，中藥股康恩貝遭機構賣出2.32億；食品股絕味食品遭機構賣出1.4億；減速器概念股巨輪智能、昊志機電均遭機構賣出。一線遊資活躍度仍較低，兩隻跌停的減速器概念股襄陽軸承和南方精工獲一線資金買入抄底。
大盤全天震蕩調整，三大指數均小幅下跌。盤面上，稀土、有色等周期股集體走強，其中稀土永磁闆塊逆勢大漲，銀河磁體、中科磁業20CM漲停，中國稀土漲停；小金屬概念股再度活躍，東方钽業、雲南鍺業、馳宏鋅鍺、羅平鋅電漲停。房地産闆塊盤中沖高，電子城、金科股份漲停。摘帽概念股午後走強，大連熱電、國華網安等漲停。整體上周三市場熱點較爲零散，多數闆塊出現沖高回落走勢。下跌方面，減速器概念股大跌，昊志機電、優德精密跌超10%，南方精工、襄陽軸承跌停。總體上個股跌多漲少，兩市超3500隻個股下跌。滬深兩市周三成交額8678億，較上個交易日縮量615億。闆塊方面，稀土永磁、小金屬、摘帽、貴金屬等闆塊漲幅居前，減速器、一體化壓鑄、英偉達概念、ChatGPT等闆塊跌幅居前。
短線情緒走弱，南方精工、中馬傳動跌停開盤，襄陽軸承、昊志機電大幅低開。闆塊方面，機器人、CPO兩個大成交量熱門題材闆塊大幅走弱，南方精工、襄陽軸承跌停，新易盛跌近7%、中際旭創跌超5%，市場風險偏好快速下降，題材股賺錢效應非常差；汽車産業鏈大幅分化，雖然浙江世寶仍能一字漲停晉級4闆，但權重股德賽西威大跌超7%，在市場成交額快速萎縮的背景下，闆塊持續性難以保證。
鍺、镓爲代表的小金屬闆塊走出分歧轉一緻行情，光智科技、雲南鍺業、福達合金2連闆，羅平鋅電、馳宏鋅鍺漲停。商/務/部及海/關總/署聯合發布《關于對镓、鍺相關物項實施出口管制的公告》，镓、鍺相關物項将于2023年8月1日起正式實施出口管制。化合物半導體原料主要爲 镓、鍺、矽，根據 USGS資料，中國的镓、鍺産量在全球占據領先地位。
點評：中國作爲全球最大的金屬镓儲量及産量國（供給量超90%）、世界上金屬鍺産量最高（供給量超60%）的國家，對全球供應鏈影響巨大。本次管制涉及：金屬镓、砷化镓、金屬鍺等。下遊涉及：LED(發光二極管)、VCSEL（垂直腔表面發射激光器）、高效能太陽能電池、高功率電子器件（比如快充充電器）、傳感器、紅外探測器等等。以VCSEL芯片爲核心的多模方案的供給端可能造成壓制，從而導緻800G光模塊中EML芯片爲核心的單模方案滲透率提升，相關光芯片廠商導入全球供應鏈邏輯更爲順暢。另外Mirco TEC半導體制冷器僅與單模方案相關，單模滲透率提升将有利于相關公司拓展份額。
另一類股票是這類資源的深加工企業，也就是下遊企業，既然出口被管制，那麽未來生産氮化镓元器件就必然需要在中國進行，而中國氧化镓元器件生産企業“近水樓台先得月”，會因此獲益。相對而言，我更看好下遊企業，因爲資源型企業依賴下遊需求，如果出現替代性資源，比如碳化矽如果替代氮化镓，那麽情況就會變得複雜。
受到小金屬闆塊提振，稀土永磁闆塊迎來爆發，其中上遊資源和下遊永磁體方向均表現突出，中科磁業、銀河磁體、中國稀土、創興資源漲停，龍磁科技、大地熊和北交所九菱科技均漲超10%。華金證券認爲，在政策加持下，機器人發展有望得到加速，其核心零部件伺服電機也将受益。人形機器人所用的伺服電機主要原材料是高性能钕鐵硼磁材，根據文碩資訊數據，特斯拉每台人形機器人需3.5kg高性能钕鐵硼磁材用量。根據高盛數據預測，2023年全球人形機器人出貨量将達到100萬台，假設按每台所需3.5kg磁材測算，人形機器人所需高新能钕鐵硼将達到3500噸。人形機器人産業快速發展将對钕鐵硼磁材産業帶來新的成長曲線。
站在市場角度來看，有色、小金屬方向周三全面爆發可謂是“意料之外，情理之中”。其實镓、鍺等相關的稀有金屬的實施出口管制的消息在昨日開盤前便已爆出，但昨日相關個股多呈現出沖高回落的反饋，故周三該方向二次發酵的确較爲超出預期。但站在市場輪動的角度，自本輪指數反彈以來，像新能源賽道、汽車産業鏈，大消費、大金融、甚至創新藥方向都迎來過反彈修複，因此周三以有色爲代表周期股的反彈，仍屬于盤面的輪動的範疇。更爲重要的是，在量能持續萎縮的背景下，市場風險偏好度持續下降。此前火熱的機器人概念再遭集體大跌，而昨日全線走強的汽車産業鏈同樣遭遇了一定的分化。相較于接力那些高位熱點，更多的資金還是選擇低位題材挖掘。另外需注意的是，在稀土、有色等周期股經曆了周三的放量巨幅拉升後，對于該方向的預期演繹或已打滿，後續的延續性仍有待持續觀察。
智能駕駛爲代表的汽車産業鏈表現依舊活躍，浙江世寶4連闆，合興股份2連闆，飛龍股份、豐華股份漲停，華安鑫創、明陽科技、光庭信息漲超10%。上海市經濟和信息化委員會副主任表示，上海将從三方面發力，全方位推動智能網聯汽車快速發展。一是要持續加強全産業鏈生态建設，吸引更多智能駕駛、智能網聯、智能座艙頭部企業落戶上海，加快打造全球智能網聯汽車産業核心資源的集聚區。
點評：受益于新能源車購置稅減免政策，新能源汽車銷量繼續快速攀升。另外，自動駕駛+V2X政策持續加碼，智能化滲透率提升勢頭不改。近年來随着特斯拉Model S、Model X等一系列創新車型的推出，智能座艙、智能駕駛不斷落地，使得汽車智能化成爲确定趨勢。
房地産闆塊周三活躍，金科股份三天兩闆，電子城直線漲停。與此形成對比的是，傳統的大型房地産公司股價走勢平平。現在支持地産行業的措施不斷推出，行業有升溫迹象，但這個拐點信号還有待後續業績的證實，個股可能出現分化。
綜合來看，權重闆塊在周一合力拉升股指并放量至萬億元上方後迅速出現滞漲行情，而市場量能此後出現兩日大幅萎縮，市場目前流動性仍相對匮乏，存量資金主導下股指難以向上突破。小金屬以及稀土闆塊近期大漲仍以事件驅動爲主，後市持續性仍需觀察其基本面能否出現進一步反轉迹象。機器人以及減速器方向周三虧錢效應下進而拖累汽車産業鏈以及老AI主線，而大消費、半導體等賽道股也出現局部閃崩行情，市場仍處于情緒退潮期，一些高位機構重倉股的暴雷風險仍需警惕。不過周三領跌的仍以熱門闆塊的高位票爲主，而AI以及新能源新技術方向仍有活口保留，關注這兩個方向一些績優品種能否獲得資金回流。