A股7月20日複盤 市場情緒顯然不高，缺乏信心，放大了股指的波動
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周四AI概念股再度全面走弱，其中幾大算力硬件方向的核心龍頭更是迎來了集體補跌。中際旭創放量跌超12%，華工科技跌停、新易盛跌超9%、工業富聯、滬電股份跌超7%。正如此前曾多次提示的：“多數AI概念股在前波的回調時均出現了破位的疑慮，在累積大量套牢賣壓的背景下，想要再度開啓一輪行情的難度較大，短線彈高時站在風險規避一方穩妥。”故當算力核心标的明顯轉弱下，後續或将經曆較長時間的階段性整理，故當相關個股中期趨勢轉多之前，其風險收益比或仍相對較低。
在以AI爲代表的主題性投資退潮的背景下，短線投機性博弈熱度有所升溫。其中中/央商場5連闆，成功打開了市場高度，漲停以及連闆股的數量較之上交易日均有所增多。另一方面，像中馬傳動、省廣集團、華是科技等個股依舊逆勢拉升，反映出部分資金依舊選擇高位抱團的方式進行風險規避，在資金模仿效應下，此前一些熱點闆塊或仍存個股性的補漲機會。
技術上看，指數午後沖高回落，兩點之後再度下殺，市場情緒有所承壓。日線級别上走出陰包陽格局，短期走勢不太理想。接下來重點留意3180附近的得失，若放量跌漏後續走勢将不太樂觀。上證50沖高回落，短期在21日線附近展開争奪。滬深300也并未走出理想的底部形态，反而再度向下試探。創業闆指均線系統再度向下，重心繼續下移，短期注意前期低點附近的支撐情況。
周四走勢出乎市場意料，沖高回落後一路下行，尾盤跳水。究其原因，還是資金對于弱勢行情的失望情緒積累，加上前期結構性行情将部分個股推升至很高的位置，而近期的成交縮量嚴重。上交易日兩市的成交金額創出7000億的年内地量，資金參與交易意願達到冰點。沒有新增的真金白銀的參與，那些被炒高了的個股難以維持高位，高位股個股一旦開始出現大跌，對市場情緒的沖擊不可小觑。周四尾盤的跳水，高位股的殺跌起到推波助瀾的作用，而這種高位殺跌不會馬上結束，因此大盤可能還會繼續向下探底。雖然8000億的成交量還不完全夠，但隻要量出來，也意味着信心回來，另外市場不像之前那麽吊着，市場離見底就不遠，回看曆史，就最近的兩次指數單邊下跌，分别出現在22年的1月~4月底和22年的7月初~9月底，跌幅比現在更甚，市場那時比現在更加煎熬，我們都挺過來了，現在這個也依然可以。
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曆史不會相同，但總是驚人的相似。雖然現階段的殺跌可能無法完全複制過去的走勢，但資金是有記憶的。且從上證指數的月線圖看，每次指數探120月均線獲得反彈的概率就會變大，而周四3169點離120月均線3060也僅100點（最壞的預期）；且中間60月均線這裏或許還能讓市場緩和一下。所以此時真的沒必要悲觀！
.從周四盤面過程跟蹤來看，在下午跳水之前，在整個就有些不利的信号接連出現。譬如一直在強撐的CPO光模塊開盤就陷入加速調整，譬如這段時間還算不錯的兩個小主線汽車和信息存儲闆塊直接開啓大幅震蕩分化，典型如這段時間的靓仔衆泰汽車（非薦股）譬如這段時間另一個靓仔中科磁業（非薦股），上交易日高開低走的軟件周四進一步殺跌，這些都是情緒不佳的佐證。譬如周四接着消息冒出來的商業零售闆塊對于整個的行情延續卻未必是好事，因爲好的行情是合理的，這種情況說明本就孱弱的承接資金進一步被分流。
市場表現比較弱，主流闆塊降溫後沒有再啓動，機構上季度增倉方向則出現減倉殺跌回原點的迹象。彙率波動劇烈，滬深股通流入缺乏持續性。今天行情早盤短線弱沖高後持續殺跌，技術心理分析的角度來看，表明當前主力資金的失望離場情緒是比較明顯的。
從資金表現方面來看，近期地産、汽車、商業連鎖、家電等方向是有資金試探的，這些方向很大程度是與穩經濟相關。大概率是基于6月份時預期7月份會有實際政策出台而進場潛伏。而随着高層政策的不及預期，直接觸發了失望情緒的釋放。這應該就是近期情緒弱，導緻殺跌的資金情緒因素。
AI概念進入到調整。前期AI方向多次成爲市場主流熱點，在情緒集中釋放後，統一進入調整節奏。需注意的是，調整過程中或許有更多機會。比如，AI發展離不開算力基礎設施，AI算力對數據中心内部的數據流量較大，光模塊速率及數量均有顯著提升，交換機的端口數及端口速率也有相應的提升。再比如IDC也有望進入需求釋放階段。從國内經濟來看，本輪複蘇期貨币政策及流動性環境相對友好。
今天特别需要重視的是上調跨境融資宏觀審慎調節參數的消息，但市場似乎對此反應不大。上一次上調這個參數是2022年10月25日，随後人民币彙率出現了大反攻，從7.2漲到了6.8左右。同期A股的走勢，從2900點反彈到了3200點。尤其值得注意的是，上一輪上調後股指在10月28日出現了破位下行，長陰報收，29号見底開始強勁反彈。也就是說，上調參數後A股有一個時間差，晚一點才會反應出來。今天A股突然向下破位，跟上一輪表現非常相似，跌破了七月以來的震蕩箱體，分時圖上顯示下跌放量，應該是有恐慌盤割肉了。底部籌碼易手是好事，不排除誘空的可能性。
基本面在轉好，但市場情緒顯然不高，缺乏信心，放大了股指的波動，出現脈沖走勢。七月大盤從高到低也就幾十個點，沒有系統性風險，繼續熬底。展望2023年下半年，中國經濟或仍将處于複蘇期，A股面臨的宏觀經濟環境與2013年頗爲相似，然而宏觀貨币環境相對更加友好，因此對下半年A股市場并不悲觀，預計A股或将溫和反彈。
002400省廣集團（/非/薦/股/: 互聯網營銷+元宇宙；公司的主要産品是品牌管理、傳統媒介代理、數字營銷、自有媒體、公關活動、雜志發行。省廣集團周四漲停，知名遊資現身龍虎榜，華鑫證券深圳分公司、方新俠分别買入9563.88萬元、7987.59萬元；國泰君安證券惠州文昌一路證券營業部、海通證券上海寶山區牡丹江路證券營業部分别賣出4230.58萬元、4052.15萬元。
002336人人樂（/非/薦/股/: 室外經濟+新零售 +跨境電商+廣東自貿區+電子商務，公司亮點：特大型連鎖商業企業，中國30強零售連鎖企業品牌之一 公司擁有三大自有物流中心 主營業務：商品零售連鎖經營。 最終控制人：西安曲江新區管理委員會。一機構淨買入1184萬，3日榜；